Mucha gente me pregunta por alternativas de mayor volatilidad por razones de "eficiencia de capital". Y a simple vista, tiene sentido. En lugar de poner 100 $ en una estrategia del 10% de volatilidad, puedes simplemente poner 25 $ en una estrategia del 40% de volatilidad. Pero hay dos problemas: 1. Frente a los programas alfa portátiles llave en mano, traslada la responsabilidad del reequilibrio al asignador. 2. Obliga al gerente a heredar una desviación en su historial, lo que arruina la ventabilidad.