Beaucoup de gens me demandent des alternatives à plus forte volatilité pour des raisons d'"efficacité du capital". Et à première vue, cela a du sens. Au lieu de mettre 100 $ dans une stratégie à 10 % de volatilité, vous pouvez simplement mettre 25 $ dans une stratégie à 40 % de volatilité. Mais il y a deux problèmes : 1. Par rapport aux programmes alpha portables clés en main, cela transfère la responsabilité du rééquilibrage à l'allocateur. 2. Cela oblige le gestionnaire à hériter d'un drain de variance dans son historique, ce qui ruine la capacité de vente.