手数料提案はUNI価格にどの程度影響しますか? 市場はすでにUNIを過大評価しているのかもしれない。UNIは現在、25倍の暗黙の収益($216M / $8.5Bの時価総額)で取引されています。PUMPは5.3倍、HYPEは9.3倍で取引されています。 - Uniswap V2 の 0.3% の手数料のうち、0.05% が買い戻しとバーンに割り当てられます。 - 財務省はまた、長年にわたる手数料なしの切り替えを補うために、総供給量を 10% 削減した 100M UNI を燃やしています。 - ウォッシュトレーダーは手数料を支払わなければならないため、総手数料は下がる可能性があります。 Uniswap は最大の DEX であり、先月の出来高は $124B (年間 $1.48T) でした。 強気のケース: Uniswap は手数料からいくら稼ぐのでしょうか? Uniswap は #1 の手数料生成プロトコル ($108M、30D) です。これは年間$1.3B、つまり潜在的な買い戻しの$216Mになります。 手数料切り替えの提案により、Uniswap Labs が $180M を預けている 0.15% のフロントエンド手数料が廃止されます。これにより、理論的にはボリュームが増加する可能性があります。 Uniswap ATHの月額料金は2021年に$251Mで、過去1年間の平均月額料金は$93Mになりました。 UNIは過小評価されていますか? UNIの買い戻し額は、次の影響を受けます。 - ウォッシュトレードの除外 - V4料金(未定) - スワップ量の増加 - ~$7.5M シーケンサー料金 現在、UNIは過小評価されていません。暗黙の収益倍率は25倍(PUMP 5.3倍、HYPE 9.3倍)で取引されています。 クマ事件 ウォッシュ取引はUniswapで多くの出来高を占めています。 - 大規模なトークンポジションを保有するLPは無料で取引できます。彼らは手数料の100%をポケットに入れます。 - 手数料スイッチは、収益が減少→ウォッシュ取引が停止→アクティブになります。 上限付きアップサイド: - Uniswap の評価の下限を提供できる同じ収益倍数でも、上限を設定することができます。 - 50倍、100倍の収益倍数で購入したい人はいますか? - 現実には、市場の注目は自社株買いよりも重要であることがよくあります。 業界への影響: - 昨日、ステーキハウスは、自動LDO買い戻しを追加するリドガバナンス提案を推進しました。 - 市場は、有用性や収益に対する主張のない純粋なガバナンストークンを容認しません。 - 手数料切り替え承認後、Uniswap はおそらく Hyperliquid と Pumpfun に次ぐ収益で #3 のプロトコルになります。

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