もしまだ気づいていなければ、私の見解ではほとんどのDeFi/DAOトークンは本当に投資不可能です。Aaveの統治とスタニがAaveトークンを台無しにしたことは、この状況をさらに明確にしました 現状ではフェードアウトしなければなりません: - 詐欺師/コンサルタント/第三者チームが財務省を横領し、無意味なサービスや価値搾取に過剰請求を行う - 実際の小売トークン保有者の利益に配慮せず、カルテル形式で投票が行われる偽のガバナンス投票を克服する -回避のレフトテイルリスクとは、ある時点でチームがネイティブトークンではなく株式や第三者に価値を供給してしまうことを指します。なぜなら、もしそうなった場合にトークンを損失で売却する以外に株主の権利は全くないからです これらすべてが、急速に変革が起きる市場でプレミアムなP/Eを獲得しようとし、景気循環的な収益パターンでは、特定の状況が完全に合致しない限り、投資家資本の有効活用とは言えません 今後私にとって投資可能な唯一のモデルは以下の通りです: -チームは意思決定やロードマップを完全に支配しており、偽のDAO的なものは一切ありません - トークン価値に結びついた長期的なインセンティブがある -言葉も行動も、いかなるエクイティもゼロにした -本当の誠実さがあるので、24時間体制で彼らを見張ったり、すべての決定を精査したりする必要がなくなります プロトコルがこれを行えば、少なくともチームに賭けることができ、壊れたDAOモデルに巻き込まれて資本を焼き尽くすことを避けられます。過去5年間のモデルは、株式とトークンの両方をダブルディップしながら、トークンがゼロではないという「信じてくれ」という態度を取るというものでした