アメリカのコアCPIは5年ぶりの低水準に達しました。 12か月のインフレ率は2.46%、6か月の年率は2.3%です。数字を見るだけで「インフレは終わった」と叫びたくなります。 しかし、その背後には過去3か月間で年率3.0%という不便な数字があります。

5年ぶりの低水準と「3か月の反発」が同時に現れ、複雑な現在のインフレ状況を整理します。 ✅ [コアCPIの主要数値(2月)] ・月次上昇率:+0.22%(予想通り) ・12か月金利:2.46%(5年ぶりの最低水準) ・6か月年率:2.3%(5年ぶりの最低水準) ✅ 【懸念原因:過去3か月の加速】 ・3か月年率:3.0%(2024年9月以来の最高水準) ・住宅費のような非常に厄介な項目は上昇要因の一つです ・「インフレ減速傾向」が試されている状況が試されている

👉6か月と12か月の数字は明らかにインフレ抑制を示していますが、過去3か月間の3.0%はFRBが「急いで利下げしない」姿勢を維持する根拠となり得ます。 利下げを見越して市場が動きやすい環境であっても、FRBは短期データの反発を無視できません。 次の焦点は雇用データとPPIで、インフレが「再加速」しているのか「ノイズ」なのかを判断します。 住宅費の粘着性が解消されない限り、2%の目標に完全に戻るには時間がかかるはずです。