$CRWV finansiell rapport: Inntekter: 1,36 milliarder dollar, utvannet nettotap per aksje: -0,22 dollar En flerårig partnerskapsavtale med Meta verdt opptil omtrent 14,2 milliarder dollar for å støtte neste generasjons arbeidsbelastninger inkluderer betydelige utvidelsesalternativer Partnerskapet med OpenAI har utvidet seg ytterligere, med nye signeringer som når omtrent 6.5 milliarder dollar, noe som bringer den totale forpliktelsen til omtrent 22.4 milliarder dollar I følge 8-K-innleveringen som ble utgitt i dag, utvidet $CRWV sin RPO (ikke-oppfyllelsesforpliktelser) med mer enn 21 milliarder dollar i siste kvartal. Men interessant nok la selskapet bare til rundt 660 millioner dollar i utsatt inntekt, noe som betyr at kontantforskudd bare utgjorde rundt 3 %. I tidligere kontrakter utgjorde kontantforskudd vanligvis omtrent 30 % av RPO – en veldig betydelig endring. Tatt i betraktning $CRWV forretningsmodell er avhengig av kundeforskudd for å finansiere utvidelse av infrastruktur (noe som er tydelig angitt i offentliggjøringen), og selskapet måtte fylle finansieringsgapet ved å legge til 2,6 milliarder dollar i netto gjeld i siste kvartal, er denne forskjellen faktisk et alvorlig advarselstegn: En mulighet er at selskapet kunstig blåste opp det totale kontraktsbeløpet for å skaffe mer finansiering, og kundenes reelle behov er mye lavere enn de avslørte tallene; En annen mulighet er at kundene bak disse store bestillingene ikke lenger er i stand til å betale den normale prosentandelen av forskuddsbetalingen, noe som er alvorlig uforenlig med ordrestørrelsen