God morgen fra Tyskland, hvor handelsoverskuddet økte til 21 milliarder euro i januar, opp fra 17,4 milliarder euro måneden før; det høyeste nivået siden sommeren 2024. Dette signaliserer imidlertid ikke en gjenoppliving av Tysklands eksportmodell. Eksporten falt med 2,3 % MoM, noe som snudde desembers økning på 4,0 %. Importen stupte med 5,9 % MoM. Det økende overskuddet ble derfor ikke drevet av sterkere utenlandsk etterspørsel, men av svakere innenlandsk etterspørsel. Dette er mindre et tegn på eksportstyrke og mer et uttrykk for en avtagende økonomi – så mye for ideen om å rebalansere Tysklands eksportdrevne vekstmodell.