Goedemorgen uit Duitsland, waar het handelsoverschot in januari is toegenomen tot €21 miljard, van €17,4 miljard de vorige maand; het hoogste niveau sinds de zomer van 2024. Echter, dit signaleert geen heropleving van het Duitse exportmodel. De export daalde met 2,3% ten opzichte van de maand ervoor, wat de stijging van 4,0% in december omkeert. De import kelderde met 5,9% ten opzichte van de maand ervoor. Het toenemende overschot werd daarom niet gedreven door een sterkere buitenlandse vraag, maar door een zwakkere binnenlandse vraag. Dit is minder een teken van exportsterkte en meer een reflectie van een vertraagde economie – zo veel voor het idee van het herbalanceren van het door export gedreven groeimodel van Duitsland.