De marktreactie op de oorlog in Iran is al zichtbaar in grondstoffen. Sinds 28 februari (oorlogsescalaite) toont de data aan: • WTI olie +27% • Brent +18% • Aardgas +6% • Maïs +4% Ondertussen: • Goud −0,6% • Koper −2,2% • Zilver −6% • Platina −7% De conclusie is tegenintuïtief: in echte geopolitieke crises beweegt energie eerst — niet goud. Waarom? Omdat oorlogen niet beginnen als financiële crises. Ze beginnen als crises in de toeleveringsketen. Geen olie → vrachtwagens stoppen. Geen gas → fabrieken sluiten. Kijk naar de Europese energiecrisis van 2022: toen de gaslevering instortte, waren het niet de edelmetalen die explodeerden, maar energie. Tweede categorie: Agrarische grondstoffen Dit is de meest over het hoofd geziene hoek van macro-investeren. Goud helpt om rijkdom te behouden in vredige tijden. Maar voedsel bepaalt overleving in de crisis. ...