As classificações da Credora já estão disponíveis em @sparkdotfi. Você viu as notas: A-, A, B+. Mas o que realmente está por trás delas e como chegamos lá? Uma análise completa da Avaliação de Risco de Poupança Spark 🧵

1/ Durante décadas, o TradFi teve uma coisa que o DeFi nunca teve: classificações de risco independentes e padronizadas. Classificações baseadas em dados históricos de incumprimento, em tempo real. Mas essa lacuna está começando a se fechar. Classificações de risco ao nível do TradFi estão agora disponíveis no DeFi na Spark Savings.

2/ Então, o que é que uma classificação Credora realmente mede? Um sinal de risco: Probabilidade de Perda Significativa. É a probabilidade anualizada de que um protocolo experimente uma dívida ruim superior a 1% do principal. Uma probabilidade derivada de simulações. Os produtos Spark Savings são classificados de A a B+.

3/ Seis produtos de Poupança Spark. Seis perfis de risco distintos. Cada classificação reflete uma exposição subjacente diferente: colateral USDS, mercados de empréstimos ETH ou empréstimos garantidos por SKY. Vamos analisar cada um.

4/ Antes de avaliar quatro dos seis produtos, tínhamos uma pergunta a responder primeiro: Quão seguro é o USDS? A resposta começa com a sua colateral: mais de 180 posições em stablecoins, mercados de empréstimos, crédito privado e T-bills.

5/ Cada categoria é avaliada utilizando uma metodologia diferente. Mercados de empréstimos: simulações em 100.000 trajetórias de preços, testadas em situações de estresse contra a liquidez real em cadeia. Crédito Privado e T-Bills: análise a nível de ativos da qualidade das reservas, custódia e cobertura regulatória. Stablecoins: histórico de manutenção do peg, colateralização e governança. É assim que aparece ao vivo no Spark 👇

6/ A qualidade do colateral bruto dá-nos um PD âncora de 0,50%. Mas o colateral não é toda a história. Lacunas regulatórias, estrutura de governança, direitos dos utilizadores e transparência das reservas alteram todos o número final. PD final: 0,79% → A-

7/ Nem todos os produtos de Poupança Spark estão ligados ao USDS. spETH gera rendimento através do mercado ETH do SparkLend. Configuração conservadora, forte liquidez. PSL: 0,25% → A stUSDS assume risco adicional ao emprestar USDS a detentores de tokens SKY. O rendimento é maior porque o risco é maior. $125M de dívida, $600K de liquidez disponível. PSL: 1,03% → B+

8/ Um rendimento mais elevado significa sempre algo. Os cofres classificados atraíram consistentemente um TVL mais estável do que os não classificados. O risco transparente constrói confiança. A confiança constrói capital.

9/ Qualquer classificação é apenas tão boa quanto a sua atualidade. A Credora monitora a composição do colateral diariamente. Qualquer alteração material aciona um recálculo, e as classificações são atualizadas dentro de 24 horas. Perspectiva atual: Estável. Não é uma promessa, apenas um reflexo do que os dados mostram hoje.

9/ A imagem completa está no relatório. 20 páginas. Cada posição, cada modificador, cada saída de simulação. Ou veja ao vivo em @sparkdotfi na aba de Avaliação de Risco e explore cada classificação de cofre em tempo real. 👉 PDF de Avaliação de Risco:

10/ As classificações e dados fornecidos são apenas para fins informativos. Não constituem aconselhamento de investimento ou uma solicitação para comprar/vender ativos. Realize sempre a sua própria diligência. Não garantimos a completude ou a precisão em tempo real. Use por sua conta e risco. Isenção de responsabilidade completa em nosso site: