$STRC este foarte atractivă pentru $MSTR, chiar dacă dividendul său este finanțat prin bancomatul obișnuit (emitând acțiuni noi de $MSTR). Iată cum funcționează: Strategia vinde 100.000$ din $STRC cu un randament de 11,5%, cumpără 100.000$ BTC. Acum au o obligație anuală de dividende de 11.500 dolari. *Trec cinci ani, Bitcoin crește de 10 ori* Strategy deține acum 1 milion de dolari în BTC, dar a plătit doar 57,5.000 dolari pentru a acoperi dividendul STRC pe parcursul celor 5 ani. (11.500$/an * 5 ani = 57.500$) Asta înseamnă un câștig de 842,5.000$ pentru $MSTR acționari! ($842,5K = $900K câștig pe BTC - $57,5K din dividende) Strategy are acum 1 milion de dolari în BTC, dar dividendul $STRC rămâne doar 11,5.000 de dolari pe an. Strategy va finanța dividendul prin emiterea de acțiuni noi $MSTR ordinare. Sună rău, dar diluația de 57.500$ din acțiuni este mică comparativ cu câștigul de 900.000$ BTC. Concluzii cheie: (1) Plata dividendelor rămâne 11.500$ pentru totdeauna, dar BTC-ul pe care îl dețin va crește în valoare pentru totdeauna, un beneficiu permanent pentru acționarii $MSTR. (2) În timp, plata dividendelor devine nesemnificativă în comparație cu valoarea BTC-ului pe care l-au achiziționat. (3) Preferențele perpetue precum $STRC sunt diferite de datorii prin faptul că principalul nu trebuie niciodată rambursat. Notă: În realitate, dividendul $STRC poate fi ajustat în funcție de cererea pieței, dar presupun că este plat pentru simplitatea calculului.