Доброе утро из Германии, где торговый профицит увеличился до 21 млрд евро в январе, по сравнению с 17,4 млрд евро в предыдущем месяце; это самый высокий уровень с лета 2024 года. Тем не менее, это не сигнализирует о возрождении экспортной модели Германии. Экспорт упал на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что является обратным движением по сравнению с увеличением на 4,0% в декабре. Импорт обрушился на 5,9% по сравнению с предыдущим месяцем. Таким образом, увеличение профицита было вызвано не более сильным иностранным спросом, а более слабым внутренним спросом. Это меньше признак силы экспорта и больше отражение замедляющейся экономики – такова идея о перераспределении экспортно-ориентированной модели роста Германии.