$STRC, temettü $MSTR hisseleri (yeni hisse çıkaran) ortak ATM üzerinden finanse edilmesine rağmen $MSTR için oldukça kazandırıcı bir katkı sağlar. İşte nasıl çalışıyor: Strateji, %11,5 getiri ile 100 bin dolar $STRC satarak 100 bin dolar BTC satın alır. Şimdi yıllık 11,5 bin dolarlık temettü yükümlülüğü var. *Beş yıl geçti, Bitcoin 10 kat yükseldi* Strategy şu anda 1 milyon dolar BTC'ye sahip, ancak 5 yıl boyunca STRC temettüsünü servetmek için sadece $57.5K ödedi. ($11.5K/yıl * 5 yıl = $57.5K) Bu, $MSTR hissedarlar için 842,5 bin dolarlık bir kazanç demek! ($842.5K = $900K BTC kazancı - $57.5K temettü) Strateji şu anda 1 milyon dolar BTC'ye sahip, ancak $STRC temettü sadece yılda 11,5 bin dolar kalıyor. Strategy, yeni $MSTR sıradan hisseler çıkararak temettü için fonlanacak. Kulağa kötü geliyor, ancak 57,5 bin dolarlık hisse seyrelti, 900 bin dolarlık BTC kazancına kıyasla küçük. Önemli çıkarımlar: (1) Temettü ödemesi sonsuza dek 11,5 bin dolar olarak kalır, ancak ellerinde tuttuğu BTC sonsuza dek değer kazanır ve $MSTR hissedarlar için kalıcı bir avantaj sağlar. (2) Zamanla, temettü ödemesi, edindikleri BTC'nin değeriyle karşılaştırıldığında önemsiz hale gelir. (3) $STRC gibi sürekli tercihli borçlar, borçtan farklıdır; ana para asla geri ödenmez. Not: Gerçekte, $STRC temettü piyasa talebine göre ayarlanabilir, ancak matematiğin basitliği için düz olduğunu varsayıyorum.