Chào buổi sáng từ Đức, nơi mà thặng dư thương mại đã mở rộng lên 21 tỷ euro trong tháng Giêng, tăng từ 17,4 tỷ euro trong tháng trước; mức cao nhất kể từ mùa hè năm 2024. Tuy nhiên, điều này không báo hiệu sự phục hồi của mô hình xuất khẩu của Đức. Xuất khẩu giảm 2,3% so với tháng trước, đảo ngược mức tăng 4,0% của tháng 12. Nhập khẩu giảm mạnh 5,9% so với tháng trước. Thặng dư mở rộng do đó không phải do nhu cầu nước ngoài mạnh hơn, mà là do nhu cầu trong nước yếu hơn. Đây không phải là dấu hiệu của sức mạnh xuất khẩu mà là một phản ánh của nền kinh tế đang chậm lại – vậy là hết ý tưởng về việc tái cân bằng mô hình tăng trưởng dựa vào xuất khẩu của Đức.