Tín dụng tư nhân là phân khúc dưới chuẩn của chu kỳ này. Hành vi gian lận đang tích tụ trên khắp các loại tài sản. Quy trình thẩm định tự động chúc phúc cho bất kỳ con số nào mà nó nhận được. Không ai quan tâm cho đến khi mọi người cùng quan tâm vào một lúc.