如果你们还没有意识到，几乎所有的Defi/DAO代币在我看来都是完全不可投资的。Aave治理和Stani毁掉Aave代币的行为让这一切变得更加清晰。 目前的情况是，你必须面对： - 骗子/顾问/第三方团队不断掠夺国库，过度收费提供无用的服务和价值提取。 - 克服虚假的治理投票，投票以卡特尔的方式进行，而不是为了任何实际零售代币持有者的利益。 - 避免左尾风险，因为在任何给定时刻，团队可能会将累积的价值转移到股权或第三方，而不是本地代币，因为除了在这种情况下以亏损出售你的代币外，根本没有任何股东权利。 在试图在一个快速发生颠覆、周期性收入模式的领域中指挥高溢价市盈率的同时，这根本不是投资者资本的良好使用，除非特定情况完美对齐。 在我看来，未来唯一可投资的模型是： - 团队完全拥有决策权/路线图，没有虚假的DAO。 - 有与代币价值挂钩的长期激励。 - 让任何股权变为零，无论是在他们的话语中还是在他们的行动中。 - 具有实际的诚信，这样你就不必24/7监视他们，浪费精力审查他们做出的每一个决定。 如果一个协议做到这一点，至少可以让你押注于一个团队，而不仅仅是被吸入一个会烧掉你资本的破碎DAO模型。在过去5年中，试图双重获利（股权和代币）同时又对代币不为零的整个“相信我兄弟”的模型在我看来终于正式结束了。