GHO stále roste. Aave pořád vyhrává. Tržní kapitalizace GHO v únoru činila v průměru 467,5 milionu dolarů. Meziměsíčně nárůst o 6,7 % a meziročně o 135,7 %. Téměř 500 milionů dolarů. To je důležité. GHO je raženo z @aave zástavy. Takže pokud GHO bude dál expandovat, zatímco se trhy korigují, poptávka stále existuje. TVL nefunguje. Půjčky klesají. Přijděte nahoru. Aave native credit stále rostl, když se vše ostatní zpomalilo. Takto vypadá skutečná poptávka po produktu. Aave není jen půjčovací aplikace. Aave je peněžní trh. Prostě použijte Aave. Zdroj: @tokenterminal

Data z Morphova trezoru tiše vyprávějí zajímavý příběh. Více než 10,5 miliardy dolarů v vkladech, ale struktura vypadá velmi odlišně od tradičních úvěrových trhů. Místo jednoho obrovského fondu vidíte více trezorů spravovaných profesionálními manažery rizik jako @gauntlet_xyz, @SteakhouseFi, @SentoraHQ a @SkyEcosystem. Každý trezor má svůj vlastní rizikový profil, expozici zajištění a výnos. Je to jemná, ale důležitá změna. Protokoly jako Aave stavěly půjčování se sdílenými likviditními pooly. @Morpho proměňuje půjčování v trh pečlivě vybraných úvěrových strategií. Stablecoiny dominují tokům: $USDC, $USDT, $PYUSD, $USDS. A výnosy jsou většinou 3–6 %, což stále více připomíná on-chain verzi peněžních trhů místo yield farmingu. Zajímavou částí je využití likvidity. Některé trezory drží stovky milionů vkladů, zatímco velká část zůstává nevyužitá, což znamená že zásoba kapitálu stablecoinů již existuje. Skutečným omezením je nyní poptávka po půjčkách. Jinými slovy, DeFi už kapitálu nechybí. Chybí mu dostatečná reálná poptávka po úvěrech, aby ji absorbovala. To může být teď skutečná překážka. Dalším vítězem v DeFi půjčování bude pravděpodobně protokol, který promění nevyužitou nabídku stablecoinů v poptávku po trvalých půjčkách.

Stablecoiny s výnosem právě vyplatily $1.34B. Kryptoměny už nejsou jen o mincí stájí. Je to exportní výnos. Nejde o krátkodobý příběh. Jde o strukturální posun v tom, kde chce hotovost sedět. Podívejte se na rozpis: - sUSDe vede s 34,9 procenty z celkového výnosu - sUSDS následuje s 13,4 procenta - Tokenizované fondy jsou zde také BUIDL 8,5 procenta USYC 3,5 procenta > Tak kde je skutečný setrvačník? Vytvořte výnos → tokenizujte výnos → oceňte křivku → kolateralizovat → půjčovat → zpět do systému Toto je výdržná kolejnice. A jakmile je kolej na trhu přijata, začne sama od sebe čerpat likviditu > Pokud již bylo vyplaceno 1,34 miliardy USD, signalizuje to: Výnos je nyní natolik důvěryhodný, že je držen jako hotovost Výnos je dostatečně likvidní na to, aby byl zabalen, obchodován a použit jako zajištění > Kdo pohání kolejnici? Emitenti vytvářejí výnos @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle Půjčovací dráhy ji proměňují v úvěrovou poptávku @aave @Morpho Výnosové trhy to oceňují do křivky, kterou lidé mohou uzamknout nebo obchodovat @pendle_fi ➥ Stablecoiny škálují podle toho, kde lze půjčovat a kde lze oceňovat výnos Zdroj: @stablewatchHQ