Las comisiones de creador necesitan cambios. Cuando se introdujo Dynamic Fees V1 hace unos meses, el objetivo era ayudar a crear más casos de éxito en nuestro ecosistema, dando a los principales fundadores y equipos de proyectos un fuerte incentivo para lanzar su token en pump fun y llevarlo al éxito. Solo una semana después, el potencial del mecanismo se hizo evidente: cada vez más creadores —muchos de los cuales nunca habían tocado una app cripto antes— empezaron a lanzar monedas de forma orgánica y a hacer streaming en la plataforma. El meta de streaming creó algunas de las mejores condiciones onchain de 2025, duplicando la actividad más de 2, como demuestra el gráfico siguiente que muestra los volúmenes de la curva de pump fun bonding (en USD). Sin embargo, no era sostenible y ponía de manifiesto problemas críticos dentro de la plataforma. Aunque las comisiones de creador son un cambio radical para los Project Tokens (aquellos con equipos activos bien definidos, más que comunidades), no lograron cambiar de forma significativa el comportamiento del desplegador medio de tokens memecoin. Por lo tanto, las comisiones de creador pueden haber distorsionado el incentivo para que los usuarios participen en actividades de bajo riesgo (creación de monedas) en lugar de actividades de alto riesgo (trading), lo cual es peligroso, porque los traders son la savia vital de la plataforma. La misión de Pump Fun es crear el mejor entorno posible para que las monedas prosperen, y los tokens exitosos tienen muchas más probabilidades de surgir en un entorno donde los traders estén incentivados a participar en el mercado, proporcionar liquidez, crear volumen y asumir riesgos. Además, las comisiones de creador en la plataforma han carecido de utilidad. Muchas narrativas podrían usar las Tasas de Creador para aumentar el techo de ese proyecto, por ejemplo, enviando las tasas a una persona notable relacionada con la narrativa y incorporándola a la comunidad, por ejemplo, la ballena blanca, el pez arcoíris, etc. Hasta ahora, la plataforma no logra ofrecer una buena experiencia de usuario aquí, a menudo exigiendo que los usuarios se conviertan en CTO, confíen en que otros cumplan sus promesas, etc. Así que, para resumir nuestro análisis: - Las Comisiones de Creador son una gran herramienta para incentivar Tokens de Proyecto de alta calidad. Quizá requieran ajustes, y quizá otros ajustes de protocolo para crear un entorno óptimo donde los Project Tokens prosperen, pero Dynamic Fees V1 fue sin duda un paso direccionalmente correcto para este tipo de proyectos de tokens - Las comisiones de creador pueden utilizarse de diversas formas para mejorar significativamente la invertibilidad del token, pero requieren una mejor experiencia de usuario - Sin embargo, muchos tokens no necesitan Comisiones de Creador, lo que resulta en un terreno de juego más desigual, donde la creación de memecoins se incentivó demasiado en lugar del comercio de memecoins. Se avecinan grandes cambios. No puedo decir mucho todavía, pero como siempre, Pump Fun adoptará un enfoque basado en el mercado y dejará que los traders decidan si una narrativa realmente merece las Comisiones de Creador y cómo deben usarse. Pronto llegarán más comunicaciones mías sobre lo que estamos construyendo y el futuro de $PUMP Estoy muy ilusionado con lo que nos depara 2026.