Voit saada varmennetun tuloksen, auditoidut luvut ja Sharpen yli 1,5 — eikä silti koskaan nosta rahaa. Claudia Quintela kerää 50–200 miljoonan dollarin shekkejä nouseville hedge-rahastojen johtajille, jotka osaavat pyörittää kirjanpitoa mutta eivät vielä pääse huoneeseen — hän on tehnyt sitä 25 vuotta UBS:llä, Morgan Stanleylla ja State Streetillä. "Keräsin johtajalle 150 miljoonaa dollaria 3–4 kuukaudessa. Viikkoa aiemmin sain tietää, että yhdellä kumppanilla oli catwalkilla syyskuuhun asti. Oli kesäkuu." Tältä institutionaalinen pääomanhankinta oikeasti näyttää. Käsittelemme: — Miksi 10 miljoonan dollarin tilintarkastama henkilökohtainen pääoma on yhä alle sen rajan, josta useimmat allokaattorit välittävät. — Kapasiteettirajoitukset: ero 250 miljoonan dollarin boutique-strategian ja 1 miljardin dollarin skaalautuvan alustan välillä — Kuinka rakentaa taloustiedettä, kun sijoittaja rakastaa strategiaa, mutta term sheet ei ole vielä valmis — Miksi varhaisen vaiheen johtajan varainhankintaprosessi kestää vähintään 9–18 kuukautta — Jokainen sijoittaja tekee kannattavuusanalyysin yrityksestäsi ennen kuin he tekevät sen tuottojesi perusteella — Kuinka yksi johtaja piti institutionaalista rahaa läpi massiivisen laskun — ylikommunikoimalla jokaisesta askeleesta — Miksi faktalehtiä jätetään huomiotta ja mitä parhaat johtajat lähettävät sen sijaan — "Nouse sängystä ylös -hinta"— miten neuvotella huippuvälittäjien kanssa, kun sinulla ei ole AUM:ia Suurkiitos Claudialle 25 vuoden kovalla työllä saavutetusta oivalluksesta, joka on tiivistetty yhteen keskusteluun. Kohokohdat: 00:00 Ymmärtäminen startup-hedge-rahastojen korkeasta epäonnistumisprosentista 04:42 Kriittinen siirtymä kauppiaasta liiketoiminnan rakentajaksi 18:39 Viestinnän ja läpinäkyvyyden hallinta sijoittajien kanssa 24:36 Taitojen tuolla puolen: Huippujohtajien persoonallisuuspiirteet 31:56 Tekoälyn ja datan hyödyntäminen sijoittajasuhteiden rakentamiseen 48:11 Talouslukutaito ja kannettavat taidot pitkäaikaiseen menestykseen

Inside Citadel vs. Millennium — todellinen ero, josta kukaan ei puhu Doug Garber (entinen Citadelin analyytikko → Millenniumin vanhempi pääministeri) vetää verhoa pois siitä, mikä erottaa planeetan kaksi vaikutusvaltaisinta pod-kauppaa. "Citadel: tässä toimii, tässä on rakenne. Millennium: tässä on pääkaupunkisi — onnea matkaan." Käsittelemme: - Miksi Citadel toimii kuten Singapore ja Millennium kuin Yhdysvallat (kiitos @__paleologo:lle tästä vertauksesta) - Omalaatuinen riskipakkomielle ja miksi pitkäaikaiset projektipäälliköt kamppailevat sopeutuakseen - Kuinka korreloimattomat alfavirrat oikeasti rakentuvat suuressa mittakaavassa - Analyytikko → PM-luottamusvajeesta ja siitä, miten se voidaan sulkea kuuden kuukauden kuluessa - Urheilija vastaan toimialan asiantuntija: kumpi palkkaa voittaa pitkällä aikavälillä - Miksi Griffinin parhaat analyytikot ovat oikeassa vain 54 % ajasta ja mitä se tarkoittaa resilienssille Kiitos Dougille (@PitchThePM) rehellisyydestä — harvinaista saada näin paljon yksityiskohtaisuutta henkilöltä, joka on elänyt molemmat puolet. Kohokohdat: 00:00 Intro 00:54 Mikä tekee erinomaisesta perustavanlaatuisesta sijoitusprosessista 01:43 Miksi toimialatieto ja tasa-arvotutkimus ovat tärkeitä 02:42 Kuinka myyntipuolen kokemus siirtyy ostajapuolelle 04:39 Kuinka syvällinen tutkimus ohjaa alfaa pitkien/lyhyen osakkeiden osalta 05:43 Sisukkuutta ja uteliaisuutta hedge-rahastojen urilla 07:24 Sisällä monen hallinnoijan hedge-rahastorakenteet ja kilpailu 08:22 Citadel vastaan Millennium – tehokkuus vs itsenäisyys 11:28 Kuinka hedge-rahastokulttuuri muokkaa yhteistyötä 13:55 Työskentely Citadelilla vs. työskentely Millenniumilla 18:22 Riskienhallinta huippumonistrategiarahastoissa 19:10 Idio- ja kvantitatiivisten päällekkäisyyksien ymmärtäminen 21:54 Faktorialtistuksen hallinta ja markkinaneutraalit strategiat 25:18 Riskimallit monen hallinnoijan hedge-rahastoissa 27:03 Koulutetaan vain pitkäaikaisia projektipäälliköitä markkinaneutraaliin ajatteluun 28:03 Typerien käsitteiden opettaminen uusille projektipäälliköille 31:25 Rekrytointi: alan tuntemus vs urheilijan ajattelutapa 34:44 Hedge-rahastoanalyytikkotiimien ja luottamuksen rakentaminen 36:57 – analyytikon viestintä ja näyttöön perustuvat päätökset 42:10 Paineen hallinta hedge-rahastokulttuurissa 44:53 Johtajuuden huippusuorittajien oppeja 45:33 Elämä monen hallinnoijan hedge-rahastojen jälkeen 46:02 Westport Alphan perustaminen ja työn ja vapaa-ajan tasapaino 53:08 Loppusanat ja Dougin esittely PM:lle

Hedge-rahastonhoitaja Alix Pasquet paljastaa, miksi fiksut ihmiset räjähtävät Alix Pasquet (@alixpasquet) purkaa katastrofaaliset virheet, jotka tuhoavat fiksut sijoittajat: "Olen nähnyt aikuisten miesten itkevän, kun he menettävät rahaa. Olen nähnyt miesten muuttavan perheensä halvemmille asuinalueille, koska he menettivät kaiken. Todella korkean älykkyysosamäärän omaavia ihmisiä. Olen myös nähnyt miehiä, joita pidän keskivertoina, nousevan miljardööreiksi." Käsittelemme: - Miksi fiksut sijoittajat menettävät rahaa ja miten käyttäytymisrahoitus selittää toistuvat hedge-rahastojen räjähdykset - Kognitiiviset vinoumat sijoittamisessa ja se, miten jopa kokeneet johtajat tulkitsivat todennäköisyyksiä ja riskejä väärin - Sijoittajaluonne ja menestys: miksi tunnekurinalaisuus on tärkeämpää kuin älykkyysosamäärä tai tausta - Miksi kvantit häviävät rahaa: piilotettu käyttäytymisalfa, jota algoritmit eivät pysty jäljittelemään - Monimutkaisuus ja systeemiajattelu markkinoilla—kuinka yksinkertaistaa kaoottisia järjestelmiä vaihdettaviksi reunoiksi - Käyttäytymisalfa kvantitatiivisissa strategioissa: ihmisen virheiden hyödyntäminen dataan - IQ-loukut päätöksenteossa, jotka aiheuttavat yliluottamusta ja salkun romahduksia - Älyllinen ylimielisyys hedge-rahastoissa ja miten meta-rationaalisuus rakentaa pitkäaikaista nöyryyttä - Generatiivinen tekoäly markkinoilla ja miten narratiiviset palautesilmukat vääristävät arvostusta - Tekoäly vahvistaa sijoittajien virheitä: kun automaatio poistaa ihmisen harkinnan - Verkostoteoria sijoittamisessa: useiden verkostojen rakentaminen johtavien indikaattoreiden paljastamiseksi - Sijoittajien tunne-elämän itsesäätely – tapoja, rutiineja ja toipumista suorituskyvyn ylläpitämiseksi - Pokerin ja backgammonin oppeja sijoittamiseen: strategia, varianssi ja positiokokojen jakaminen - Mentorointi ja triadien verkostoitumisstrategia—kuinka luoda korkoa korkoa korolle kasvavaa sosiaalista pääomaa - Stoalaisuus ja rahoitusajattelutapa: rauhan kehittäminen epävarmuuden ja epävakauden alla Kiitos @alixpasquet, että tulitte podille! Aikaleimat: 00:00 Intro 00:53 Miksi fiksut sijoittajat menettävät rahaa 03:07 Kuinka tavallisista ihmisistä tulee miljardöörejä 05:19 Kilpaileminen fiksuja ihmisiä vastaan on häviävä peli 08:51 Sukupolvien varallisuuden siirto ja markkinoiden myötätuulet 11:25 E-kaupan vauva ja sijoittajapsykologia 14:03 Pelit, uhkapelaaminen ja käyttäytymistalous 18:35 Kuinka hedge-rahastot tekevät rahaa 21:59 Quant-rahastojen räjähdykset selitettynä (2007 tapaustutkimus) 27:08 Quant-rahoituksen oivallukset ja monimutkaisuusajattelu 31:47 Miksi kvantit menettävät rahaa 36:35 Tekoäly rahoituksessa 2025: Automaatio ja yliluottamus 42:13 Analoginen harjoittelu vs digitaalinen häiriötekijä 47:26 Verkostoteoria sijoittamisessa 52:21 Sijoittajien tunteiden itsesäätely 57:33 Meta-rationaalisuus ja nöyryys hedge-rahastoissa 1:03:08 Kuinka rakentaa monimuotoisia verkostoja ja triadeja 1:09:11 Tekoäly vahvistaa sijoittajien virheitä 1:14:05 Arvostelukyvyn kehittäminen sijoittajana 1:18:29 Päätös: Miksi fiksut ihmiset epäonnistuvat ja miten sitä voi välttää