SOTP tersirat $AMZN di sini menyarankan ~15x ebitda AWS 2026 dan 10x ebitda ritel 2026. $WMT dan $COST mendapatkan 20-25x. Jika kita menempatkan 18x di AWS dan 20x di ritel (inline w comps) maka $AMZN bernilai ~$320.

Biasanya kita mungkin melihat pembicaraan tentang investor nilai yang tertarik pada $META di sini. Masalahnya adalah saya tidak yakin ada investor nilai.

Tampaknya pasar sekarang telah mengelompokkan $AMZN dengan faktor shit-co karena menangkap tawaran pada hari yang sama dengan bank $FUN, $DNUT, $CRMT dan regional.