De overnight repo-markt verwerkt dagelijks meer dan $2 biljoen. Het sluit op vrijdag. Het opent op maandag. Elk weekend gaat dat kapitaal 'donker'. "Intraday repo. Weekend repo." @wesarn_real ging met ons zitten bij The Nest van @plumenetwork en noemde deze als de ontgrendeling wanneer bankuitgegeven tokens zoals JP coin live gaan op @CantonNetwork. Intraday repo betekent dat instellingen kunnen lenen en lenen tegen onderpand binnen dezelfde handelsdag, meerdere keren, met realtime afwikkeling. Dat is kapitaal efficiëntie die niet bestaat in legacy markten waar repo overnight wordt afgewikkeld.

Andy stelde de huidige markt voor als een pendulumbeweging. Iedereen ging van "Metcalfe's wet en netwerkeffecten" naar "wat is je 24-uurs omzet op DeFi Llama." Eric Saraniecki was het daar niet mee eens. Hij denkt niet dat de pendulum te ver naar de fundamenten is gezwaaid. Hij denkt dat het nog niet ver genoeg is gezwaaid. "De metrics worden steeds moeilijker naarmate je verder omhoog gaat in de waardeketen. Ze worden niet gemakkelijker." Als de industrie serieus kapitaal wil aantrekken en hoge waarde transacties wil faciliteren, moet de lat voor tokenwaardering blijven stijgen. Niet terugzwaaien naar vibes en beloftes van netwerkeffecten. Het tijdperk van "we zijn vroeg, vraag niet naar omzet" is voorbij. Eric bouwt alsof het nooit meer terugkomt.