Je kunt een geverifieerd trackrecord, geauditeerde cijfers en een Sharpe boven 1,5 hebben — en toch nooit een dollar ophalen. Claudia Quintela haalt $50–200M checks op voor opkomende hedgefondsmanagers die een boek kunnen runnen maar nog niet in de kamer kunnen komen — ze doet dit al 25 jaar bij UBS, Morgan Stanley en State Street. "Ik heb een manager $150M opgehaald in 3–4 maanden. De week ervoor ontdekte ik dat een partner tot september runway had. Het was juni." Dit is hoe institutionele kapitaalwerving er daadwerkelijk uitziet. We behandelen: — Waarom $10M aan geauditeerd persoonlijk kapitaal nog steeds onder de drempel ligt waar de meeste allocators om geven — Capaciteitsbeperkingen: het verschil tussen een $250M boutique strategie en een $1B schaalbaar platform — Hoe je de economie kunt structureren wanneer een investeerder van de strategie houdt maar het term sheet er nog niet is — Waarom het fondsenwervingsproces voor een manager in een vroeg stadium minimaal 9–18 maanden duurt — De break-evenanalyse die elke investeerder op jouw bedrijf zal uitvoeren voordat ze het op jouw rendementen uitvoeren — Hoe één manager institutioneel geld heeft behouden tijdens een enorme drawdown — door elke stap naar beneden te overcommuniceren — Waarom feitenbladen worden genegeerd en wat de beste managers in plaats daarvan sturen — De "get out of bed price" — hoe te onderhandelen met prime brokers wanneer je geen AUM hebt Grote dank aan Claudia voor 25 jaar aan waardevolle inzichten samengevoegd in één gesprek. Hoogtepunten: 00:00 Begrijpen van de Hoge Faillissementsgraad van Startup Hedge Funds 04:42 De Kritische Verschuiving van Trader naar Business Builder 18:39 Meesterschap in Communicatie en Transparantie met Investeerders 24:36 Voorbij Vaardigheden: Persoonlijkheidskenmerken van Topmanagers 31:56 AI en Data Gebruiken om Relaties met Investeerders op te Bouwen 48:11 Financiële Geletterdheid en Draagbare Vaardigheden voor Langdurig Succes

Binnen Citadel vs. Millennium — het echte verschil waar niemand het over heeft Doug Garber (ex-Citadel analist → Millennium senior PM) trekt de gordijnen open over wat de twee krachtigste pod shops op de planeet scheidt. "Citadel: hier is wat werkt, hier is de structuur. Millennium: hier is je kapitaal — veel succes." We behandelen: - Waarom Citadel draait als Singapore & Millennium draait als de VS (dank aan @__paleologo voor deze analogie) - De obsessie met idiosyncratisch risico & waarom long-only PM's moeite hebben om zich aan te passen - Hoe niet-gecorreleerde alpha-stromen daadwerkelijk op schaal worden opgebouwd - De vertrouwenskloven tussen analisten en PM's & hoe deze in 6 maanden te dichten - Atleet vs. domeinexpert: welke aanwerving wint op de lange termijn - Waarom de beste analisten van Griffin slechts 54% van de tijd gelijk hebben & wat dat betekent voor veerkracht Dank aan Doug (@PitchThePM) voor de openhartigheid — zeldzaam om dit niveau van detail te krijgen van iemand die aan beide kanten heeft geleefd. Hoogtepunten: 00:00 Intro 00:54 Wat maakt een geweldig fundamenteel investeringsproces 01:43 Waarom domeinkennis en aandelenonderzoek belangrijk zijn 02:42 Hoe sell-side ervaring overgaat naar de buy-side 04:39 Hoe diepgaand onderzoek alpha aandrijft in long/short equity 05:43 Doorzettingsvermogen en nieuwsgierigheid in hedgefonds carrières 07:24 Binnen multi-manager hedgefondsstructuren en concurrentie 08:22 Citadel vs Millennium - efficiëntie vs onafhankelijkheid 11:28 Hoe hedgefonds cultuur samenwerking vormgeeft 13:55 Werken bij Citadel vs werken bij Millennium 18:22 Risicobeheer binnen top multi-strategie fondsen 19:10 Begrijpen van idio en kwantitatieve overlays 21:54 Beheren van factorblootstelling en marktneutrale strategieën 25:18 Risicomodellen over multi-manager hedgefondsen 27:03 Long-only PM's trainen voor marktneutraal denken 28:03 Idio-concepten onderwijzen aan nieuwe PM's 31:25 Werving: domeinkennis vs atleet mindset 34:44 Het opbouwen van hedgefonds analistenteams en vertrouwen 36:57 PM–analist communicatie en op bewijs gebaseerde beslissingen 42:10 Omgaan met druk binnen hedgefonds cultuur 44:53 Lessen van top presteerders over leiderschap 45:33 Het leven na multi-manager hedgefondsen 46:02 Oprichten van Westport Alpha en werk-privébalans 53:08 Afsluitende gedachten en Doug’s Pitch the PM

Hedgefondsmanager Alix Pasquet onthult waarom slimme mensen falen Alix Pasquet (@alixpasquet) legt de catastrofale fouten uit die slimme investeerders vernietigen: "Ik heb volwassen mannen zien huilen wanneer ze geld verliezen. Ik heb mannen gezien die hun gezinnen naar goedkopere buurten verhuisden omdat ze alles verloren. Echt mensen met een hoge IQ. Ik heb ook mannen gezien die ik als gemiddeld beschouw, miljardair worden." We behandelen: - Waarom slimme investeerders geld verliezen en hoe gedragsfinanciering herhaalde hedgefonds-falingen verklaart - Cognitieve biases in investeren en hoe zelfs ervaren managers waarschijnlijkheid en risico verkeerd inschatten - Investeerder temperament en succes: waarom emotionele discipline belangrijker is dan IQ of afkomst - Waarom quants geld verliezen: de verborgen gedragsalpha die algoritmen niet kunnen repliceren - Complexiteit en systeemdenken in markten—hoe chaotische systemen te vereenvoudigen tot verhandelbare voordelen - Gedragsalpha in quant-strategieën: menselijke fouten in data benutten - IQ-valstrikken in besluitvorming die overmoed en portefeuille-falingen veroorzaken - Intellectuele arrogantie in hedgefondsen en hoe meta-rationaliteit langdurige nederigheid opbouwt - Generatieve AI in markten en hoe narratieve feedbackloops waarderingen vervormen - AI die investeringsfouten versterkt: wanneer automatisering menselijk oordeel verwijdert - Netwerktheorie in investeren: meerdere netwerken opbouwen om leidende indicatoren te ontdekken - Emotionele zelfregulatie voor investeerders—gewoonten, routines en herstel om prestaties vol te houden - Lessen uit poker en backgammon voor investeren: strategie, variantie en positie-sizing - Mentorschap en triade-netwerkstrategie—hoe sociale kapitaal te creëren dat zich vermenigvuldigt - Stoïcisme en financiële mindset: kalmte ontwikkelen onder onzekerheid en volatiliteit Bedankt @alixpasquet voor je komst op de podcast! Timestamps: 00:00 Intro 00:53 Waarom Slimme Investeerders Geld Verliezen 03:07 Hoe Gemiddelde Mensen Miljardairs Worden 05:19 Tegen Slimme Mensen Competitie Voeren Is Een Verliesgevende Spel 08:51 Generatievermogenoverdracht en Marktwind 11:25 De E-Trade Baby en Investeerderspsychologie 14:03 Spellen, Gokken en Gedragsfinanciering 18:35 Hoe Hedgefondsen Geld Verdienen 21:59 Uitleg van Quant Fund Blowups (Case Study 2007) 27:08 Inzichten in Quant Finance en Complexiteit Denken 31:47 Waarom Quants Geld Verliezen 36:35 AI in Financiën 2025: Automatisering en Overmoed 42:13 Analoge Training vs Digitale Afleiding 47:26 Netwerktheorie in Investeren 52:21 Emotionele Zelfregulatie voor Investeerders 57:33 Meta Rationaliteit en Nederigheid in Hedgefondsen 1:03:08 Hoe Diverse Netwerken en Triades Op Te Bouwen 1:09:11 AI die Investeerdersfouten Versterkt 1:14:05 Oordeel Ontwikkelen als Investeerder 1:18:29 Afsluiting: Waarom Slimme Mensen Falen en Hoe Het Te Vermijden