Circle heeft net goedkeuring gekregen van de OCC voor een federale bankcharter. USDC wordt bank-uitgegeven digitale dollars met directe toegang tot de Fed. Tether heeft een groottevoordeel van $78 miljard, maar pensioenfondsen hebben federale naleving nodig, niet offshore liquiditeit. Circle beheert de enige conforme institutionele on-ramp. Die $1,1 miljard IPO was pas het begin.