GHO continuă să crească. Aave continuă să câștige. Capitalizarea bursieră GHO a avut o medie de 467,5 milioane de dolari în februarie. Creștere cu 6,7% MoM și 135,7% YoY. Aproape 500 de milioane de dolari. Asta contează. GHO este bătut din @aave garanție. Așadar, dacă GHO continuă să se extindă în timp ce piețele sunt corecte, cererea rămâne prezentă. TVL jos. Împrumuturi scăzute. GHO sus. Creditul nativ Aave a continuat să crească pe măsură ce totul a încetinit. Așa arată cererea reală pentru produse. Aave nu este doar o aplicație de împrumut. Aave este piața monetară. Folosește doar Aave. Sursa: @tokenterminal

Datele vault-ului lui Morpho spun discret o poveste interesantă. Peste 10,5 miliarde de dolari în depozite, dar structura arată foarte diferit față de piețele tradiționale de creditare. În loc de un singur pool uriaș, vezi mai multe vault-uri selectate de manageri profesioniști de risc precum @gauntlet_xyz, @SteakhouseFi, @SentoraHQ și @SkyEcosystem. Fiecare seif are propriul profil de risc, expunere la garanții și randament. Aceasta este o schimbare subtilă, dar importantă. Protocoale precum Aave au construit împrumut cu pool-uri de lichiditate partajate. @Morpho transformă creditarea într-o piață a strategiilor de credit selectate. Stablecoin-urile domină fluxurile: $USDC, $USDT, $PYUSD, $USDS. Iar randamentele sunt în mare parte între 3–6%, ceea ce seamănă tot mai mult cu o versiune on-chain a piețelor monetare, mai degrabă decât cu yield farming. Partea interesantă este utilizarea lichidității. Unele seifuri dețin sute de milioane în depozite, în timp ce o mare parte rămâne nefolosită, ceea ce înseamnă că oferta de capital de stablecoin este deja prezentă. Adevărata constrângere acum este cererea de împrumut. Cu alte cuvinte, DeFi nu mai duce lipsă de capital. Îi lipsește suficientă cerere reală de credit pentru a o absorbi. Acesta ar putea fi adevăratul blocaj acum. Următorul câștigător în creditarea DeFi va fi probabil protocolul care transformă oferta inactivă de stablecoin în cerere durabilă de împrumut.

Stablecoin-urile cu randament tocmai au plătit 1,34 miliarde de dolari. Crypto nu mai înseamnă doar să bați grajduri. Exportă randament. Aceasta nu este o narațiune pe termen scurt. Este o schimbare structurală în ceea ce privește locul unde vrea să se așeze banii. Uită-te la detaliu: - sUSDe conduce cu 34,9% din tot randamentul plătit - sUSDS urmează cu 13,4% - Fondurile tokenizate sunt disponibile și BUIDL 8,5% USYC 3,5% > Deci unde se află adevăratul volant? Creează randament → tokenizează randamentul → prețuiește curba → colateralizează → împrumută → buclă înapoi în sistem Aceasta este o șină de randament. Și odată ce o bară este acceptată de piață, începe să atragă lichiditate pe cont propriu > Dacă 1,34 miliarde de dolari au fost deja plătiți, semnalează: Randamentul este acum suficient de de încredere pentru a fi deținut ca numerar Randamentul este suficient de lichid pentru a fi ambalat, tranzacționat și folosit ca garanție > Cine alimentează șina? Emitenții creează randamentul @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle Liniile de creditare transformă acest lucru într-o cerere de credit @aave @Morpho Piețele de randament îl prețuiesc într-o curbă pe care oamenii o pot bloca sau tranzacționa @pendle_fi ➥ Stablecoin-urile scalează acolo unde pot fi împrumutate și unde randamentul poate fi evaluat Sursa: @stablewatchHQ