Каковы успехи上市 OKX, сможет ли он стать катализатором для роста OKB? Выводы в начале Я считаю, что если не привлечь третью независимую организацию, OKB упадет ниже 100 долларов и перейдет в свободный режим торговли. Как держатель OKB, я очень надеюсь, что я ошибаюсь. —————— Версия для тех, кто не хочет читать много: 1.上市 в 2025 году маловероятен, в настоящее время рынок ожидает IPO после второго квартала 2026 года. 2. Как частная компания, OKX не опубликовала подробные аудиторские финансовые отчеты (такие как EBITDA, детали чистого убытка). Необходимо 6-12 месяцев подготовки, OKX объявила о намерении IPO в июне (с тех пор прошло всего 5 месяцев). 3. Вероятность успешного IPO OKX высока. —————— На 9 ноября 2025 года процесс IPO OKX (欧易) в США все еще находится на стадии исследования и оценки, официальные документы или график еще не опубликованы. План впервые был освещен в СМИ в июне 2025 года, но дальнейшие успехи не были раскрыты, в основном из-за регуляторной среды, рыночной волатильности и внутренней подготовки. С августа по октябрь 2025 года: OKX проводит сжигание токенов и обновление X Layer, что рассматривается как потенциальное IPO, оптимизируя структуру активов для соответствия американским законодательным требованиям. Американское законодательство требует раскрытия как минимум трехлетних исторических финансовых данных перед IPO, включая квартальные/годовые доходы, обязательства и факторы риска. В настоящее время только через сторонние оценки (например, PitchBook показывает, что текущие доходы неизвестны), что считается наибольшим препятствием, возможно, потребуется еще 6-12 месяцев подготовки. (На данный момент подготовка идет 5 месяцев) —————— Потенциальные препятствия для上市 OKX: 1. Регуляторный контроль: SEC и CFTC США предъявляют строгие требования к IPO криптобирж, особенно к тому, рассматриваются ли токены как ценные бумаги. OKX необходимо дополнительно скорректировать роль OKB, чтобы избежать рисков несоответствия. Это также основная причина, по которой @star_okx избегает упоминания OKB. 2. Давление со стороны азиатского рынка: такие как регуляторные запреты в Таиланде, могут отвлечь ресурсы и повлиять на планы в США. —————— А как насчет более быстрого процесса у Kraken? Кратко: 1. Завершение окончательного финансирования перед IPO с июля по сентябрь, оценка $15B (Последние данные о финансировании OKX были раскрыты в декабре 2017 года) 2. В октябре будет опубликован отчет за третий квартал, что укрепит подготовку к IPO (OKX еще не раскрыла) 3. Акции Kraken активно торгуются на вторичном рынке, цена акций около 45 долларов за акцию, подразумеваемая оценка превышает 15 миллиардов долларов. (Акции OKX еще не торгуются на вторичном рынке) Ожидается, что IPO Kraken пройдет в первом квартале 2026 года, OKX, вероятно, будет позже, чем Kraken. —————— Ключевые вехи и фон Kraken 1. Март 2025 года: SEC официально отказалась от иска против Kraken (изначально обвиняя его в работе как незарегистрированной биржи), что стало сигналом об устранении регуляторных препятствий. Компания начала открыто обсуждать возможность IPO, Bloomberg сообщает, что Kraken планирует上市 в первом квартале 2026 года, пользуясь более дружелюбной к криптовалютам политикой администрации Трампа. 2. Апрель-июнь 2025 года: Kraken расширяет бизнес на торговлю акциями и ETF, запускает токенизированные продукты и исследует возможность привлечения до 1 миллиарда долларов долгового финансирования для увеличения ликвидности. 3. Июль-сентябрь 2025 года: Kraken завершает раунд финансирования C на сумму 500 миллионов долларов, оценка достигает 15 миллиардов долларов (позже сообщалось о переговорах о дальнейшем увеличении до 20 миллиардов долларов). Это рассматривается как "окончательное финансирование" перед IPO, используемое для оптимизации платформы и институциональных услуг. 4. Октябрь 2025 года: опубликован отчет за третий квартал, доход составил 648 миллионов долларов (в годовом исчислении +114%), скорректированная EBITDA 178,6 миллионов долларов (в квартальном исчислении +124%), объем торгов 561,9 миллиарда долларов (+106%). Эти сильные данные укрепляют подготовку к IPO, активы платформы превышают 43 миллиарда долларов, количество пользовательских аккаунтов увеличилось на 37%. ————— Итог: 上市 OKX, вероятно, состоится в третьем-четвертом квартале 2026 года. Есть несколько крупных вех, на которые стоит обратить внимание (также это положительные моменты для OKB): 1. Время публикации финансового отчета OKX. 2. Привлечет ли OKX средства на первичном капитальном рынке (это, вероятно, будет слышно от друзей в Нью-Йорке). 3. Появление торгов акциями OKX на вторичном рынке. Но OKB обязательно должен будет отделиться от OKX. ———— Связано ли上市 с OKB? Я считаю, что во время上市 OKB вырастет вместе с IPO. Но чтобы избежать подозрений, OKB и акции OKX будут объявлены о разрыве отношений после IPO, и OKB продолжит переходить в свободный режим торговли. ———— Если вы все это прочитали, будете ли вы продавать OKB?