YENİ GELMİŞ: İran, barışını sağlamak isteyen tek ülkeyi bombaladı. 11 Mart'ta Umman'daki Salalah Limanı'na dronlar saldırdı ve MINA Petrol Tesisi'ndeki yakıt depolama tanklarına isabet etti. Yangınlar tutuştu. Sonra yay. Bu gece itibarıyla, yangın tesisteki petrol tanklarının çoğunu yok etti; askeri hedef, Amerika Birleşik Devletleri veya İsrail'in müttefiki olmayan, Washington ile Tahran arasındaki son diplomatik kanalı Şubat 2026'ya ev sahipliği yapan tarafsız arabulucu olan bir limanda karanlığa karıştı. Umman, 2013 JCPOA çerçevesine yol açan gizli görüşmeleri gerçekleştirdi. Umman, 28 Şubat'tan önceki son diplomatik temas olan Şubat 2026'daki nükleer görüşmelere ev sahipliği yaptı. Diğer tüm Körfez devletleri taraf seçtiğinde, Umman tarafsızlığı seçti. İran Washington'a telefon hattı gerektiğinde Umman telefon hattı oldu. O telefon şimdi yanıyor. İran'ın yanıtı olağanüstüydü. Cumhurbaşkanı Pezeshkian, Umman Sultanını arayarak olayın "soruşturulacağını" söyledi. İran ordusu, Umman'a yönelik saldırıları reddederek bu öneriyi "sahte bayrak" olarak nitelendirdi. Ancak drone imzası IRGC desenleriyle örtüşüyor. Yangınlar gerçek. Yakıt tankları yanıyor. Ve bölgedeki başka hiçbir aktör, Salalah'a vuran drone sistemleriyle saldıracak yetenek, ulaşım kapasitesi veya motivasyona sahip değil. Bu, Musa Doktrini'nin kendi yaratıcısının diplomasisini tüketmesidir. Merkezi yetki olmadan faaliyet gösteren 31 özerk IRGC il komutanlığı, başlatmadan önce Tahran Dışişleri Bakanlığı'na danışmıyor. Umman Körfezi'ne kıyı erişimi olan bir komutan, Başkan Pezeshkian'ın savaşta hayatta kalmak için Sultan Haitham'ın telefon hattına ihtiyacı olduğunu bilmeden ya da umursamadan Salalah'a saldırabilir. İran devletinin diplomatik kanadı Umman'ın hayatta kalmasına ihtiyaç duyuyor. Askeri kanat petrol tanklarını ateşe verdi. Her iki kanat da koordinasyon olmadan aynı anda faaliyet gösterir çünkü doktrin koordinasyonu gereksiz kılmak için tasarlanmıştır. Bu, kimsenin modellemediği yapısal imkansızlıktır. Yarın Larijani veya Pezeshkian Muskat'ı arayıp af dileyebilir. Umman'dan kanalı Washington'a yeniden açmasını talep edebilirler. İyi niyetle ateşkes için müzakere yapabilirler. Ve telefondayken, Hürmogan veya Kirman'daki özerk bir IRGC komutanlığı, ölmüş bir Yüksek Lider'in mühürlü emirleri Körfez altyapısına sürekli saldırılara izin verdiği ve hiçbir canlı otoritenin bunları engelleme anayasal yetkisine sahip olmadığı için Salalah'a başka bir insansız hava aracı fırlatabilir. Barış güven gerektirir. Güven, bir tarafın kendi güçlerinin ne yapacağını garanti edebilmesini gerektirir. İran, 31 bağımsız komutanlığın ne yapacağını garanti edemez çünkü bunu garanti edebilecek adam ölmüş ve halefi karton bir kesik. Tahran ordusu Oman altyapısını yakarken Tahran cumhurbaşkanı özür dilerse Umman, Washington ile Tahran arasında arabuluculuk yapamaz. Arabulucunun güvenilirliği, arabulucunun petrol tankları ateşlendiği anda ölür. Salalah bypass'tı. Hormuz kapandığında, gemi Boğaz dışındaki Umman limanlarından yeniden yönlendirilecekti. Diplomasi gerektiğinde mesajları Umman'ın taşıması gerekiyordu. Savaş bir çıkış rampası gerektiğinde Umman'ın inşa etmesi gerekiyordu. IRGC, bir gecede bypass'ı yaktı, haberciyi susturdu ve çıkış rampasını yok etti. İran ekonomisi kişi başına 5.000 dolar, %60 enflasyon ve yaptırımlar altında değerinin %90'ını kaybetmiş bir para birimiyle çalışıyor. Tek dostunu kaybetmeyi göze alamaz. Sadece yaptı. Ve onu kaybeden doktrin, durdurulamaz olarak tasarlanmıştı.

Dünyanın gübre ticaretinin üçte biri Hürmüz Boğazı'ndan geçer. Boğaz kapalıdır. Kimse yemeğin ardından ne olacağını konuşmuyor. Gezegenin ürünlerinin yarısını besleyen azot bileşiği olan urea, 9 Mart'ta ton başına 584,50 dolara ulaştı. On bir günde %29 artış. Yıllık olarak %52 artış. Savaş öncesi baz: $470. NOLA barj fiyatı 520-550 dolara yükseldi. Fosfatlı gübre olan DAP, ton başına 655 dolara yükseldi, bu da bir haftada 30 dolar artış anlamına geliyor. Mekanizması yağla aynıdır. İran, küresel üre'nin %10 ila %12'sini ihraç ediyor. O tedarik çevrimdışıdır. Katar'ın Ras Laffan tesisi, dünyanın en büyük azot tesislerinden biri, üretimi durdurduktan sonra 2 Mart'ta kuvvetli majör ilan etti. Körfez ve Orta Doğu, küresel olarak ticareti yapılan tüm üre'nin %34 ila 50'sini ve toplam azot gübre ticaretinin hacim açısından %25 ila 35'ini oluşturmaktadır. Hürmüz taşımacılığı %70 ila %75 çöktü. Petrol tankerleri için deniz savaşı riski kapsamını iptal eden aynı yedi P&I kulübü, gübre taşıyıcıları için de iptal etti. Aynı Solvency II hesaplaması. Hiçbir sigortacının modelleyemediği aynı 31 otonom IRGC komutu. Aynı 12 ila 24 aylık yeniden işe alma takvimi. Gübre hareket etmez çünkü gemiler sigortalanamaz. Gemiler sigortalanamaz çünkü aktüerler 31 bağımsız tehdit aktörünü fiyatlandıramaz. Hareket etmeyen gübre toprağa ulaşmaz. Azot almayan toprak tahıl üretmez. Üretilmeyen tahıl, Kahire, Lagos, Dhaka ve Cakarta'da ekmek fiyatını artırır. Hindistan, üresinin %40'ından fazlasını Orta Doğu'dan ithal ediyor. O tedarik kesildi. Gübre Bakanlığı, 5 Mart'ta acil yetkileri kullandı ve tüm yerli rafinerlere propan ve bütanın yönlendirilmesiyle üretimi maksimize etmelerini emretti. Petronet LNG, Katar ithalatında kuvvetli sejmet ilan etti ve Hindistan gübre tesislerinin yurt içinde üretmek için ihtiyaç duyduğu gaz hammaddesini azalttı. Hindistan hem ithal gübreyi hem de kendi üretimi için gereken gazı kaybediyor. İlkbahar ekim sezonu Mart ve Nisan aylarında zirve yapar. Pencere beklemiyor. Dünya Bankası'nın kalibre edilmiş modeli, gübre fiyatlarındaki her %1 artışın gıda emtia fiyatlarında %0,45 artış anlamına geldiğini tahmin ediyor. Urea on bir günde %29 arttı. FAO Gıda Fiyat Endeksi Şubat ayında 125,3'e ulaştı; bu, Ocak ayına göre %0,9 artışla dört ayın en yüksek seviyesiydi ve bu, verilerde kaydedilen tam Hürmüz kapanmasından önceydi. Mart ve Nisan ölçümleri iletimi yakalayacak. Rakamlar yayımlandığında, ekim süresi kapanmış olacak. Petrol krizi fiyatlandırılıyor. Brent 119,50 dolardan 91,88 dolara çıktı ve Dünya'daki tüm ticaret masaları yeniden hesaplandı. Gübre krizi görünmez. Daha yavaş hareket ediyor. Daha sert vuruyor. Ve bu, Bloomberg terminali için bir fiyat olarak değil, geçimlik çiftçilerinin Solvency II'yi hiç duymadığı ancak bedelini açlıkla ödeyeceği Güney Asya ve Sahra Altı Afrika'daki tarlalarda bir verim çöküşü olarak geliyor. Boğaz petrol taşır. Petrol manşetlere çıkıyor. Boğaz ayrıca azot da taşır. Azot yiyecek yapar. Ve yiyecek gelmiyor. Substack hakkında tam analiz!

Şu anda Hint Okyanusu'nun bir yerinde, Katar'dan Avrupa terminaline giden sıvılaştırılmış doğal gaz tankeri Asya'ya doğru rota değiştiriyor. Askeri bir emir yüzünden değil. Yaptırımlar yüzünden değil. Çünkü bir Japon elektrik şirketi, orijinal sözleşmede Alman alıcıdan milyon BTU başına dört dolar daha fazla teklif etmişti ve gemi sahibi hesaplamayı yaptı. 2 Mart'ta İran insansız hava araçları, Ras Laffan ve Mesaieed Sanayi Şehri'ndeki QatarEnergy tesislerine saldırdı. Katar kuvvet majör ilan etti. Dünyanın en büyük LNG ihracatçısı ise yayına girdi. Gezegenin sıvılaştırılmış doğal gaz arzının yüzde yirmi yüzü tek bir öğleden sonra piyasadan kayboldu. Avrupa gazının yaklaşık yüzde on ikisini Katar'dan alıyor. Nord Stream, Eylül 2022'den beri Baltık Deniz'i tabanındadır. Avrupa artık neredeyse tamamen evleri ısıtan, elektrik üreten ve kimya endüstrisini besleyen gaz için deniz yoluyla LNG'ye bağımlı. O LNG taşıyan gemiler, en çok para ödeyen tarafa doğru yola çıkıyor. Asya en çok para ödeyen yer. Çin, Japonya, Güney Kore ve Hindistan, normal bir yılda Katar'ın LNG'sinin yüzde seksen ila seksen beşini birlikte emiyor. Alıcıları devlet destekli. Yedekleri stratejiktir. Ödeme istekleri ise üç aylık kazanç rehberliği değil, hayatta kalma hesaplamasını yansıtıyor. Asya spot LNG, Katar duraklamasından sonraki 48 saat içinde milyon BTU başına 23,80 dolara yükseldi. Üç yılın en yüksek seviyesi. Avrupa TTF benzin fiyatları aynı dönemde yüzde elli yükseldi. Bu bir arz kesintisi değil. Bu, açık okyanustan üzerinde yapılan bir medeniyet enerjisi açık artırması ve Avrupa, daha derin egemen bilançoları ve daha kısa tedarik zincirleri olan alıcılara bu açık artırmayı kaybediyor. Matematik affetmez. Avrupa gaz depolama oranı yaklaşık yüzde altmış. Normalde Mart ayı için bu rahat. Ancak doldurma sezonu Nisan'dan Ekim'e kadar devam ediyor ve Avrupa'nın gelecek kışa kadar yüzde doksan depolama kapasitesine ulaşması için ihtiyaç duyduğu marjinal gaz molekülü şimdi Çin'in stratejik rezerv alımı, Japon enerji panik satın alımları ve Güney Kore endüstriyel karneleme önlemleriyle rekabet ediyor. Rotterdam'dan Yokohama'ya geçen her kargo, Avrupa depolarını doldurmayan bir yüktür. Her hafta Katar duraklaması devam ediyor, doldurma matematiği kötüleşiyor. Amerika Birleşik Devletleri LNG ihracatını artırabilir. Hızla yükseliyor. Ama nakliye kapasitesi bağlayıcı kısıtlamadır. Dünyada sabit sayıda LNG taşıyıcısı var ve şu anda her biri, bu kışın ısıtma sezonunun bu hafta imzalanan charter fiyatlarıyla belirlendiğini anlayan alıcılar tarafından teklif veriliyor. Batı'nın enerji güvenliğine yönelik tehditleri etkisiz hale getirmesi amaçlanan savaş, 1973 ambargosundan bu yana Batı enerji arzında en büyük kesintiye yol açtı. Yükler el konulmuyor. Yaptırımlanmıyorlar. Üstleniyorlar. Ve teklif verenler, Washington'un sahip olduğu diğer stratejik öncelikler için iş birliğine ihtiyaç duyduğu aynı Asya ekonomileridir. Gemiler dönüyor. Bedel pusula. Ve Avrupa'nın okyanusun saygı duyduğu bir karşı teklifi yok.