1/3Незабезпечений кредитний портфель Джейн залишається здоровим: LTV, зважений за боргом, становить 14,6%, а 96,6% боргу — нижче 25%. Ділимося глибшим звітом про те, як наша модель ризику показала себе під час недавнього розпродажу.

2/ На високому рівні активи розміщені так: 77,34% ($26,9 млн) у Aave V3 та 22,66% ($7,88 млн) у наших незабезпечених кредитних лініях.

3/ При андеррайтингу незабезпечених кредитних ліній наша модель ризику поділяється на чотири окремі піддвигуни: шахрайство, кредит, активи та ризики портфеля. Усі ці дані подаються послідовно для отримання кредитного ліміту та імпліцитної APY для певного користувача.

4/ Моделі кредитного ризику готовності платити (PD) на основі даних кредитного бюро через zkTLS. Моделі ризику активів (LGD) на основі підтверджених DeFi + банківських активів.

5/ Кредитний ризик 3Jane має 100% ставку погашення за нашим платежем 1 лютого у розмірі 1% від непогашеної кредитної лінії. 3 користувачі зробили платіж понад 1%, щоб повернути їм здоров'я. Це означає 4 місяці роботи нашого продукту без дефолтів у надзвичайно конкурентному ринковому режимі.

@_respired_ 6/3Поточна кредитна експозиція Джейн має зважене середнє значення 778/850 VantageScore 3.0, що відповідає діапазону Prime/Superprime кредиту. 49,1% непогашеного боргу спрямовано на діапазон суперпрайм (>781), а решта 50,9% — у діапазоні Prime (>661).

7/ Ризик активів Наш боргово-зважений LTV наразі становить 14,6%, при цьому 96,6% боргу менше 25%. Як видно на графіку нижче, переважна концентрація боргу припадає на користувачів у діапазоні LTV у діапазоні 5-15%.

8/ Незважаючи на нещодавній розпродаж (BTC -24%, ETH -34% за місяць), коефіцієнт підтримки залишився фактично незмінним з початку року: 14,88% → 14,6%, що забезпечується фермами зі стейблкоїнами + андеррайтованими банківськими готівкою.

9/ Склад базових активів, що підтримує пул, становить до: - Стайні (58,8%): USDC, USDT0, PYUSD, Bank USD, різні ферми - Великі ліги (36,8%): HYPE (45%), ETH (40%), BTC (15%) - Альткоїни: 4,3%

11/ Очікуваний дефіцит (ES) за місяць у 1% хвості становить -23,8%, що базується на загальній експозиції портфеля до активів. З огляду на поточну капіталізацію пулу відносно боргу, це означає добре стриманий рівень ризику падіння з достатнім покриттям капіталу навіть у екстремальних сценаріях стресу з хвостовим ризиком.

12/3Книга Джейн підсилена кредитом страховим фондом у розмірі 1 мільйона доларів як акційний транш, який бере на себе капітал з першим збитком у разі дефолту. Це становить ~12,81% буфер капіталу перед тим, як молодший транш почне нести збитки.

13/ Книга отримує перевагу вище ринкового рівня: ~7,62% зважений імпліцитний APY, приблизно ставка позик Aave + 377 базисних пунктів. Ставки плавають — наші незабезпечені кредитні лінії безперервно переоцінюються за ставкою Aave, з кредитним спредом, накладеним зверху, щоб відобразити підвищений кредитний ризик.

14/3Jane контролює ризики пулу в режимі реального часу та використовує протокольно-специфічні симуляції та кореляційне моделювання для калібрування LTV для негативних сценаріїв.