Tiến trình niêm yết của OKX thế nào, có thể trở thành điểm bùng nổ cho sự tăng giá của OKB không? Kết luận đặt ở đầu Tác giả cho rằng, nếu không có sự tham gia của bên thứ ba độc lập, OKB sẽ giảm xuống dưới 100 đô la và vào trạng thái giao dịch tự do. Là một người nắm giữ OKB, tôi rất hy vọng mình sai —————— Phiên bản ngắn gọn: 1. Không có hy vọng niêm yết trong năm 25, hiện tại thị trường dự đoán sẽ IPO sau Q2 năm 26 2. Là một công ty tư nhân, OKX chưa công khai báo cáo tài chính kiểm toán chi tiết (như EBITDA, chi tiết lỗ ròng). Cần 6-12 tháng chuẩn bị, OKX đã công bố ý tưởng IPO vào tháng 6 (đến nay chỉ mới 5 tháng). 3. Xác suất thành công của IPO OKX cao —————— Tính đến ngày 9 tháng 11 năm 2025, tiến trình IPO của OKX (欧易) tại Mỹ vẫn đang trong giai đoạn khám phá và đánh giá, chưa có hồ sơ chính thức hoặc thời gian biểu được công bố. Kế hoạch này được báo chí đưa tin lần đầu vào tháng 6 năm 2025, nhưng tiến trình sau đó chưa được tiết lộ, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi môi trường quy định, biến động thị trường và chuẩn bị nội bộ. Tháng 8-10 năm 2025: OKX thực hiện đốt token và nâng cấp chuỗi công khai X Layer, được coi là tiềm năng cho IPO, tối ưu hóa cấu trúc tài sản để phù hợp với quy định chứng khoán của Mỹ. Luật chứng khoán Mỹ yêu cầu công bố ít nhất 3 năm dữ liệu tài chính lịch sử trước IPO, bao gồm doanh thu hàng quý/năm, nợ và các yếu tố rủi ro. Hiện tại chỉ thông qua ước tính của bên thứ ba (như PitchBook cho thấy doanh thu hiện tại chưa biết), điều này được coi là trở ngại lớn nhất, có thể cần thêm 6-12 tháng chuẩn bị. (Đến giờ đã chuẩn bị được 5 tháng) —————— Các trở ngại tiềm năng cho việc niêm yết OKX: 1. Kiểm tra quy định: SEC và CFTC của Mỹ có yêu cầu nghiêm ngặt đối với IPO của sàn giao dịch tiền điện tử, đặc biệt là token có được coi là chứng khoán hay không. OKX cần điều chỉnh vai trò của OKB để tránh rủi ro tuân thủ. Đây cũng là lý do tại sao @star_okx tránh nhắc đến OKB 2. Áp lực từ thị trường châu Á: như lệnh cấm quy định ở Thái Lan, có thể phân tán nguồn lực ảnh hưởng đến kế hoạch tại Mỹ. —————— Còn Kraken, tiến trình nhanh hơn thì sao? Phiên bản đơn giản: 1. Hoàn thành vòng tài trợ cuối cùng trước IPO từ tháng 7-9, định giá 15 tỷ đô la (Thông tin tài trợ mới nhất của OKX là vào tháng 12 năm 17) 2. Công bố báo cáo tài chính Q3 vào tháng 10, củng cố chuẩn bị cho IPO (OKX vẫn chưa công bố) 3. Giao dịch cổ phiếu trên thị trường thứ cấp của Kraken diễn ra sôi động, giá cổ phiếu khoảng 45 đô la/cổ phiếu, định giá ngầm vượt 15 tỷ đô la. (Chưa có giao dịch cổ phiếu OKX trên thị trường thứ cấp) Dự kiến IPO của Kraken sẽ diễn ra vào Q1 năm 26, OKX có khả năng sẽ muộn hơn Kraken —————— Các cột mốc quan trọng và bối cảnh của Kraken 1. Tháng 3 năm 2025: SEC chính thức từ bỏ vụ kiện đối với Kraken (ban đầu cáo buộc họ hoạt động như một sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký), điều này đánh dấu việc xóa bỏ rào cản quy định. Công ty bắt đầu thảo luận công khai về khả năng IPO, Bloomberg đưa tin Kraken có kế hoạch niêm yết vào Q1 năm 2026, hưởng lợi từ chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính quyền Trump. 2. Tháng 4-6 năm 2025: Kraken mở rộng kinh doanh sang giao dịch cổ phiếu và ETF, ra mắt sản phẩm quyền sở hữu token hóa, và khám phá việc huy động nợ lên tới 1 tỷ đô la để tăng cường thanh khoản. 3. Tháng 7-9 năm 2025: Kraken hoàn thành vòng tài trợ C trị giá 500 triệu đô la, định giá đạt 15 tỷ đô la (sau đó có báo cáo cho biết đang đàm phán để tăng lên 20 tỷ đô la). Điều này được coi là "vòng tài trợ cuối cùng" trước IPO, nhằm tối ưu hóa nền tảng và dịch vụ cho tổ chức. 4. Tháng 10 năm 2025: Công bố báo cáo tài chính Q3, doanh thu đạt 648 triệu đô la (tăng 114% so với năm trước), EBITDA điều chỉnh 178,6 triệu đô la (tăng 124% so với quý trước), khối lượng giao dịch 561,9 tỷ đô la (tăng 106%). Những dữ liệu mạnh mẽ này củng cố chuẩn bị cho IPO, tài sản của nền tảng vượt 43 tỷ đô la, số tài khoản người dùng tăng 37%. ————— Tóm tắt: Niêm yết OKX có khả năng cao sẽ diễn ra vào Q3-Q4 năm 26 Có một số cột mốc lớn đáng chú ý (cũng là thời điểm có lợi cho OKB): 1. Thời điểm công bố báo cáo tài chính của OKX 2. OKX có huy động vốn trên thị trường vốn cấp một hay không (điều này bạn bè ở New York có thể nghe thấy một số tin tức) 3. OKX có xuất hiện giao dịch cổ phiếu trên thị trường thứ cấp hay không Nhưng OKB chắc chắn sẽ phải tách khỏi OKX. ———— Niêm yết có liên quan gì đến OKB không? Tôi nghĩ rằng khi niêm yết, OKB sẽ tăng cùng với IPO. Nhưng để tránh nghi ngờ, OKB và cổ phiếu OKX sẽ được công bố cắt đứt mối quan hệ sau IPO, OKB sẽ tiếp tục vào trạng thái giao dịch tự do. ———— Bạn có bán OKB sau khi đọc xong không?