spark protocol 拥有来自 7 个协调钱包的 176.5 亿美元 ETH 抵押品，仅借入 1.93 亿美元的稳定币。9100% 的抵押率。ETH 需要达到 200 美元才会面临清算风险。他们在借入资本上提取 10%，成本为 3.5%。这个头寸能够承受一切，包括 95% 的回撤。巨鲸不会建立堡垒头寸，除非他们知道有什么事情即将发生。

optimism 每年从 base 的 2.65 亿美元费用运行率中获得 660 万美元。这 2.5% 的收入份额为 330 万美元的 OP 回购提供资金，分配比例为 50%。代币解锁每月达到 1000 万美元。你正在购买构建获胜的 L2 堆栈的基础设施，但经济结构使得 97.5% 的价值流失到上层链。base 保留了这笔钱，OP 持有者则面临稀释。

morpho 在 arbitrum 上借入 usdt 会给你支付费用。如果你以 wsteth 作为抵押，利率为负。存入 100 万美元的 wsteth，借入 70 万美元的 usdt，利率为 -0.5%，再加上 3.5% 的质押收益，获得负利率。借款的年利润为 7000 美元。该协议在 1 月 31 日处理了 2300 万美元的清算。代币下跌 26%，现价 1.05 美元，但 arb 仍然会产生收益。