O GHO continua crescendo. Aave continua ganhando. A capitalização de mercado da GHO teve uma média de US$ 467,5 milhões em fevereiro. Aumento de 6,7% na mãe e 135,7% em relação ao ano. Quase 500 milhões de dólares. Isso importa. GHO é cunhado com @aave garantia. Então, se o GHO continuar expandindo enquanto os mercados correm, a demanda ainda existe. TVL caiu. Empréstimos cortados. MELHORA. O crédito nativo da AAVE continuou crescendo enquanto todo o resto desacelerava. É assim que a verdadeira demanda por produtos se manifesta. Aave não é apenas um aplicativo de empréstimo. Aave é o mercado de dinheiro. Apenas use o Aave. Fonte: @tokenterminal

Os dados do cofre de Morpho estão contando discretamente uma história interessante. Mais de $10,5 bilhões em depósitos, mas a estrutura é muito diferente dos mercados tradicionais de empréstimos. Em vez de um grande pool, você vê múltiplos vaults curados por gestores de risco profissionais como @gauntlet_xyz, @SteakhouseFi, @SentoraHQ e @SkyEcosystem. Cada cofre possui seu próprio perfil de risco, exposição a garantias e rendimento. Essa é uma mudança sutil, mas importante. Protocolos como o Aave construíram empréstimos com pools de liquidez compartilhados. @Morpho está transformando o empréstimo em um mercado de estratégias de crédito selecionadas. Stablecoins dominam os fluxos: $USDC, $USDT, $PYUSD, $USDS. E os rendimentos são principalmente de 3–6%, o que cada vez mais se parece com uma versão on-chain dos mercados monetários em vez de yield farming. A parte interessante é a utilização da liquidez. Alguns cofres mantêm centenas de milhões em depósitos enquanto uma grande parte permanece inativa, o que significa que a oferta de capital de stablecoin já existe. A verdadeira limitação agora é a demanda por empréstimos. Em outras palavras, o DeFi não carece mais de capital. Falta-lhe demanda real de crédito suficiente para absorvê-la. Esse pode ser o verdadeiro gargalo agora. O próximo vencedor no empréstimo DeFi provavelmente será o protocolo que transforma a oferta ociosa de stablecoin em demanda duradoura por empréstimos.

Stablecoins com rendimento acabaram de pagar US$ 1,34 bilhão. Cripto não é mais apenas cunhar estábulos. Está exportando rendimento. Esta não é uma narrativa de curto prazo. É uma mudança estrutural em onde o dinheiro quer ficar. Veja a divisão: - sUSDe lidera com 34,9% de todo o rendimento pago - o sUSDS segue com 13,4% - Fundos tokenizados também estão aqui BUIDL 8,5% USYC 3,5% > Então, onde fica o verdadeiro volante? Crie rendimento → tokenize o rendimento → precifice a curva → colateralize → empreste → volte ao sistema Isso é um trilho de escoamento. E uma vez que um trilho é aceito pelo mercado, ele começa a puxar liquidez por conta própria > Se $1,34 bilhão já foi pago, isso sinaliza: O rendimento agora é confiável o suficiente para ser mantido como dinheiro O rendimento é líquido o suficiente para ser embalado, negociado e usado como garantia > Quem alimenta o trilho? Os emissores criam o rendimento @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle Os recursos de crédito o transformam em @aave @Morpho de demanda de crédito Os mercados de rendimento precificam em uma curva que as pessoas podem travar ou negociar @pendle_fi ➥ Stablecoins escalam onde podem ser emprestados e onde o rendimento pode ser precificado Fonte: @stablewatchHQ