$STRC är mycket ackretivt för $MSTR, även om utdelningen finansieras genom den vanliga uttagsautomat (utgivning av nya aktier i $MSTR). Så här fungerar det: Strategy säljer 100 000 dollar i $STRC ger 11,5 %, köper 100 000 dollar BTC. De har nu en årlig utdelningsskyldighet på 11,5 000 dollar. *Fem år går, Bitcoin stiger tiofalt* Strategy innehar nu 1 miljon dollar i BTC, men har endast betalat 57,5 000 dollar för att hantera STRC:s utdelning under de fem åren. ($11,5K/år * 5 år = $57,5K) Det är en vinst på 842,5 000 dollar för $MSTR aktieägare! (842,5 000 $ = 900 000 USD vinst på BTC - 57,5 000 USD i utdelning) Strategy har nu 1 miljon dollar i BTC, men den $STRC utdelningen är fortfarande endast 11,5 000 dollar per år. Strategy kommer att finansiera utdelningen genom att ge ut nya $MSTR stamaktier. Det låter illa, men de 57,5 000 dollar i aktieutspädning är liten jämfört med vinsten på 900 000 dollar i BTC. Viktiga slutsatser: (1) Utdelningen förblir 11,5 000 dollar för alltid, men de BTC de har kommer att öka i värde för alltid, en permanent fördel för $MSTR aktieägarna. (2) Med tiden blir utdelningen obetydlig jämfört med värdet på den BTC de förvärvat. (3) Eviga preferenser som $STRC skiljer sig från skuld genom att huvudbeloppet aldrig behöver återbetalas. Notera: I verkligheten kan $STRC utdelning justeras beroende på marknadens efterfrågan, men jag antar att det är platt för enkelhetens skull.