OKX的上市進展如何了，是否能成為催化OKB上漲的破局點？ 結論放在前面 筆者認為，如不引入第三方獨立機構，OKB會跌破100刀 進入自由交易狀態。 作為OKB持有者，我非常希望我是錯的 —————— 太長不看版： 1. 25年上市無望，目前市場預期 在26 Q2後IPO 2. 作為私有公司，OKX 未公開詳細審計財務報告（如EBITDA、淨虧損細節）。需要6-12月準備，OKX 6月宣佈IPO想法（至今只有5個月。 3. OKX IPO成功概率高 —————— 截至2025年11月9日，OKX（OKX）在美國IPO進程仍處於探索和評估階段，尚未有正式備案或時間表公佈。 該計劃最早於2025年6月被媒體報道，但後續進展尚未披露，主要受監管環境、市場波動和內部準備影響。 2025年8-10月：OKX 進行代幣燒燬和X Layer公鏈升級，被視為潛在IPO，優化資產結構，以符合美國證券法規。 美國證券法要求IPO前披露至少3年歷史財務數據，包括季度/年度收入、負債和風險因素。當前僅通過第三方估算（如PitchBook顯示當前收入未知），這被視為最大障礙，可能需額外6-12個月準備。（截止到現在準備來5個月） —————— OKX上市 潛在障礙： 1. 監管審查：美國SEC和CFTC對加密交易所IPO要求嚴格，特別是代幣是否被視為證券。OKX需進一步調整OKB角色以避開合規風險。 這也是為什麼 @star_okx 避嫌OKB的核心原因 2. 亞洲市場壓力：如泰國監管禁令，可能分散資源影響美國計劃。 —————— 而進程更快的Kraken呢？ 簡單版： 1. 7-9月完成IPO前最終融資 估值$15B （OKX最新披露融資為17年12月） 2. 10月公佈Q3財報，強化IPO準備 （OKX尚未披露） 3. Kraken二級市場股份交易活躍，股價約45美元/股，隱含估值超150億美元。 （OKX 股份尚未在二級市場上交易） 進程更快的Kraken IPO預期是26 Q1，OKX大概率會晚於Kraken —————— Kraken關鍵里程碑與背景 1. 2025年3月：SEC正式放棄對Kraken的訴訟（原指控其作為未註冊證券交易所運營），這標誌著監管障礙清除。公司開始公開討論IPO可能性，Bloomberg報道Kraken計劃於2026年Q1上市，受益於特朗普政府更友好的加密政策。 2. 2025年4-6月：Kraken擴展業務至股票和ETF交易，推出代幣化權益產品，並探索高達10億美元債務融資，以增強流動性。 3. 2025年7-9月：Kraken完成5億美元C輪融資，估值達150億美元（後有報道稱談判中進一步提高至200億美元）。這被視為IPO前“最終融資”，用於優化平臺和機構服務。 4. 2025年10月：公佈Q3財報，營收達6.48億美元（同比+114%），調整後EBITDA 1.786億美元（環比+124%），交易量5619億美元（+106%）。這些強勁數據強化IPO準備，平臺資產超430億美元，用戶賬戶增長37%。 ————— 總結： OKX上市大概率在26 Q3-Q4 有以下幾個大的Milestone值得關注（同樣也是利好OKB的時間點）： 1. OKX財務報表公佈的時間點 2. OKX是否在一級資本市場上募資（這一點紐約的朋友們應該能聽到一些消息） 3. OKX在二級市場上出現了股份交易 但OKB必然要與OKX脫鉤。 ———— 上市會和OKB相關嗎？ 我認為上市時，OKB會在IPO時一同上漲。但為了避嫌，OKB與OKX股票會在IPO後公告切割關係，OKB會繼續進入到自由交易的狀態。 ———— 看完了的你會賣OKB嗎？