"Uniswap 的市場佔有率從 2023 年底的 60% 以上下降到今天的 30% 以下，這是因為更多競爭者提供更低的成本和更優越的 LP 收益。" 這並沒有講述整個故事。 Uniswap 失去了市場佔有率，主要是因為 Solana DEX 的增長、其他新興鏈的出現，以及 DEX 領域競爭的加劇。 然而，Uniswap 在 2023 年底的交易量卻大幅增長，並且在牛市或熊市中都保持著穩定強勁的數字。 Gauntlet 研究顯示，恐懼被過度誇大， 在 10-20% 的協議費用下，核心交易量損失不到 4%。引用完美彈性理論的人忽略了 LP 在實踐中的黏性，觀察到的彈性僅約 37%，這意味著大多數 LP 不會立即離開，因此對 Uniswap 的負面影響可能有限。 費用切換創造了正向壓力。 Uniswap 獲得了強烈的激勵，通過 產品線擴展或 MEV 內部化（PFDA）、RWA 合作夥伴關係等來提高效率。 還要注意的是。 儘管市場波動劇烈，Uniswap 顯示出韌性，熊市和牛市之間的收入差距在最極端的情況下最多為 40%，這與其他協議相比是非常強勁的（歷史數據）.