morpho fdv ha superato aave a $1.8 miliardi, ma il divario di valutazione è assurdo. morpho scambia a 6.9x P/S su $260 milioni di fatturato. aave scambia a 1.7x P/S su $1.08 miliardi di fatturato. il mercato prezza una certezza del 100% che la governance di aave non si risolverà mai. se il voto del 26 febbraio include condizioni di trasparenza, quel multiplo si espande del 40% da un giorno all'altro. il gioco di valore relativo è più pulito rispetto a quello direzionale.