Espera-se que a Reserva Federal reduza as taxas de juro em 25 pontos base ainda em outubro. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, há agora uma chance de 96,7% de um corte de juros na próxima reunião. Ao mesmo tempo, o mercado cripto está sob pressão de outras manchetes macro, como as tarifas Donald Trump-China e preocupações com bancos regionais dos EUA e empréstimos ruins.

Como o próximo corte de taxa pode afetar as criptomoedas? Quando o Fed corta as taxas, o mercado geralmente experimenta volatilidade de curto prazo. Embora os cortes sejam geralmente vistos como um vento de cauda, o resultado real depende de mais do que apenas da política: as condições econômicas gerais, o sentimento do mercado, a regulamentação e os eventos geopolíticos são importantes.

Nesta pesquisa, examinamos os últimos quatro cortes de taxas do Fed – 18 de setembro de 2024, 7 de novembro de 2024, 18 de dezembro de 2024 e 17 de setembro de 2025 – e analisamos como eles afetaram o Bitcoin e o Ethereum imediatamente após os anúncios.

O corte de setembro de 2024 desencadeou o maior rali do ciclo. Em uma semana, o Bitcoin saltou cerca de 6,6%, para cerca de US$ 64.300, e o Ethereum subiu quase 13%, para US$ 2.650. No mês seguinte, ambos ganharam cerca de 11%. Isso pode significar que os investidores saudaram o primeiro pivô claro do Fed em direção a uma política mais fácil.

Após o corte de novembro de 2024, o Bitcoin subiu 16% em uma semana e mais de 32% em um mês. Ethereum subiu 17% e 47,5% nos mesmos períodos.

Em dezembro de 2024, o rali começou a esfriar. O Bitcoin quebrou brevemente acima de US$ 108.000 antes de cair novamente abaixo de US$ 100.000. Ethereum caiu cerca de 10% no mês seguinte.

O corte mais recente, em setembro de 2025, ocorreu em um momento de juros já baixos e sentimento mais brando. O Bitcoin caiu cerca de 7% no mês seguinte, e o Ethereum perdeu cerca de 13%. Isso pode significar que o impacto da flexibilização monetária está começando a desaparecer para as criptomoedas.

O gráfico abaixo acompanha o preço do Ethereum contra mudanças na taxa do Fed. Ele mostra as tendências gerais de preços ETH / USD de setembro de 2024 a outubro de 2025. O eixo da direita mostra o quanto a taxa dos Fed funds caiu no total desde o início do ciclo de flexibilização.

Os dados mostram como os primeiros cortes de juros em setembro e novembro de 2024 vieram com fortes altas de criptomoedas, enquanto os últimos em dezembro de 2024 e setembro de 2025 trouxeram movimentos menores ou até negativos. Isso sugere que a reação do mercado enfraqueceu, pois os investidores já precificaram uma política mais fácil.

O que significa

Os dois primeiros movimentos em setembro e novembro de 2024 entregaram os maiores ganhos, com Bitcoin e Ethereum registrando saltos de dois dígitos nas semanas seguintes.

No entanto, no final de 2024, a empolgação parece ter desaparecido. Os mercados já tinham precificado a continuação da flexibilização, e os cortes posteriores trouxeram pouco ou nenhum lado positivo. A reação mais forte veio no início do ciclo, quando os investidores sentiram pela primeira vez uma virada para uma política mais frouxa.

Como o Fed deve cortar as taxas novamente este mês, a história mostra que Bitcoin e Ethereum geralmente reagem rapidamente no início, mas perdem força à medida que o ciclo de flexibilização continua. O sentimento do mercado, a regulação e os riscos globais também desempenham um papel, o que sugere que a política monetária é apenas uma parte da história.