Hvor mye vil gebyrforslaget påvirke UNI-prisen? Markedet kan allerede overvurdere UNI. UNI handles for tiden til 25x implisitte inntekter ($216M/$8,5B markedsverdi). PUMP handles til 5,3x, HYPE til 9,3x. - Av Uniswap V2s gebyr på 0,3 % er 0,05 % allokert til tilbakekjøp og forbrenninger. - Statskassen brenner også 100 millioner UNI, en total forsyningsreduksjon på 10 % for å kompensere for år uten gebyrbytte. - Totale gebyrer kan synke ettersom vaskehandlere nå må betale et gebyr. Uniswap er den største DEX, og gjorde 124 milliarder dollar i volum forrige måned (1,48 milliarder dollar på årsbasis). The Bull Case: Hvor mye vil Uniswap tjene på gebyrer? Uniswap er den #1 avgiftsgenererende protokollen ($108M, 30D). Dette tilsvarer 1,3 milliarder dollar, eller 216 millioner dollar i potensielle tilbakekjøp. Forslaget om gebyrbytte fjerner frontend-gebyret på 0,15 %, som Uniswap Labs har banket 180 millioner dollar fra. Dette kan teoretisk øke volumet. Uniswap ATH månedlige avgifter var 251 millioner dollar i 2021, med gjennomsnittlige månedlige avgifter det siste året på 93 millioner dollar. Er UNI undervurdert? Mengden UNI-tilbakekjøp påvirkes av: - Filtrering av wash trading - V4-avgifter (TBD) - Vekst i byttevolum - ~$7,5 millioner sequencer-avgifter Akkurat nå er ikke UNI undervurdert; den handles til en implisitt 25x inntektsmultippel (PUMP 5,3x, HYPE 9,3x). Bjørne-saken Wash trading utgjør mye volum på Uniswap: - LP-er som har store token-posisjoner kan handle gratis; de tar 100 % av avgiftene i lommen. - Gebyrbryter aktiveres → vaskehandel stopper → inntektene faller....