Hur mycket kommer avgiftsförslaget att påverka UNI-priset? Marknaden kanske redan övervärderar UNI. UNI handlas för närvarande till 25x implicit intäkt (216 miljoner dollar/8,5 miljarder dollar i börsvärde). PUMP handlas till 5,3x, HYPE till 9,3x. - Av Uniswap V2:s avgift på 0,3 % avsätts 0,05 % för återköp och bränningar. - Statskassan bränner också 100 miljoner UNI, en total minskning med 10 % för att kompensera för år utan avgiftsbyte. - De totala avgifterna kan sjunka eftersom de som handlar med tvätt nu måste betala en avgift. Uniswap är den största DEX och omsatte 124 miljarder dollar i volym förra månaden (1,48 biljoner dollar på årsbasis). Bull Case: Hur mycket kommer Uniswap att tjäna på avgifter? Uniswap är det #1 avgiftsgenererande protokollet ($108M, 30D). Detta motsvarar 1,3 miljarder dollar på årsbasis, eller 216 miljoner dollar i potentiella återköp. Förslaget om avgiftsbyte tar bort frontend-avgiften på 0,15 %, som Uniswap Labs har tjänat 180 miljoner dollar på. Detta skulle teoretiskt sett kunna öka volymen. Uniswap ATH månadsavgifter var 251 miljoner dollar 2021, med genomsnittliga månadsavgifter under det senaste året på 93 miljoner dollar. Är UNI undervärderad? Beloppet för UNI:s återköp påverkas av: - Filtrering bort wash trading - Avgifter för V4 (TBD) - Tillväxt av swap-volym - ~$7.5 miljoner avgifter för sequencer Just nu är UNI inte undervärderat; den handlas till en implicit intäktsmultipel på 25x (PUMP 5,3x, HYPE 9,3x). Fallet Bear Wash trading utgör en stor del av volymen på Uniswap: - LP:er som innehar stora tokenpositioner kan handla gratis; De får 100 % av avgifterna. - Avgiftsomkopplare aktiverar → wash trading upphör → intäkterna sjunker....