OBEX (@obexincubator) Aperçu de la recherche et de l'investissement Le "stablecoin YC" qui a fait le buzz dès son lancement il y a deux jours — Obex Financement de 37 millions de dollars + autorisation de déploiement de 2,5 milliards de dollars dans l'écosystème Sky, ce qui propulse directement le secteur des "incubateurs de stablecoins" au sommet En résumé : c'est Sky (ancien MakerDAO) qui met de l'argent sur la table pour un super accélérateur de stablecoins RWA/revenus réels Allez, directement des informations concrètes 👇

Qu'est-ce qu'Obex ? Obex = "On-chain Balance-sheet EXpansion" ? Le nom n'est pas important. Essentiel : Un incubateur spécialisé dans les stablecoins à rendement de niveau institutionnel. 💎 Système de lot de 12 semaines. 💎 Fournit des fonds de démarrage + un soutien complet en technologie/gestion des risques/conformité. 💎 Les projets excellents qui obtiennent leur diplôme peuvent directement bénéficier d'un déploiement de USDS à 9 chiffres voire 10 chiffres de Sky (autorisation totale de 2,5 milliards de dollars). En essence, Sky externalise sa trésorerie à une équipe professionnelle pour exécuter des stratégies de RWA/revenus réels.

Financement & Endossement Une levée de fonds de 37 millions de dollars dirigée par trois géants : • Framework Ventures • LayerZero • Sky Ecosystem Vance Spencer de Framework est personnellement impliqué, ce qui équivaut à ce qu'a fait a16z crypto en ouvrant un fonds dédié pour le secteur des stablecoins. Aucune valorisation spécifique n'a encore été rendue publique, mais ce tour semble davantage être une collaboration stratégique qu'un VC traditionnel.

Pourquoi Sky ? Le plan Endgame de cette année pour Sky (capitalisation totale de USDS/DAI d'environ 9 milliards de dollars) est le suivant : Transférer le trésor du protocole des obligations américaines vers des "actifs à haut rendement du monde réel". Mais cela avance trop lentement et comporte de grands risques. → Allouer directement 2,5 milliards de dollars à Obex pour incubater une série de projets de stablecoins indépendants au niveau sub-protocole / subDAO. Les bénéfices générés par ces projets reviendront finalement au Sky Savings Rate (SSR), et les détenteurs de USDS en profiteront directement.

Quel projet Obex est-il en train d'incuber ? Les directions clés officielles (citation de Vance) : Compute-backed (tokenisation de la puissance de calcul via GPU) Energy assets (projets de panneaux solaires municipaux et de stockage d'énergie par batterie) Fintech credit (prêts aux entreprises fintech de taille moyenne et grande) Point commun : → Tous nécessitent un financement massif en stablecoins → Tous ont des flux de trésorerie réels hors chaîne → Les institutions financières traditionnelles ont du mal à s'y intéresser ou ne veulent pas s'y engager Obex résout directement le principal problème des stablecoins : "lancer la liquidité".

Quelle est la différence avec le YC traditionnel ? YC traditionnel : vous donne 500 000 $ pour 7 % de participation, bonne chance Obex : vous donne de l'argent de départ + 12 semaines de soutien complet, vous pourriez directement obtenir 100M–500M+ USDS déployés à la fin, ce qui équivaut à avoir un AUM de taille institutionnelle dès la sortie Dans le passé, la plus grande difficulté pour les équipes souhaitant créer des stablecoins RWA était de "ne pas réussir à générer du volume". Obex a directement effacé cette ligne de mort.

Équipe & Gouvernance Opérations quotidiennes : Framework Ventures (premiers investisseurs dans Chainlink, Aave, Jito, etc.) Gestion des risques / Conformité : La gouvernance de Sky prend la décision finale sur le déploiement Lieu : San Francisco (lots en présentiel) Cette combinaison est essentiellement la meilleure équipe de "DeFi institutionnelle" actuellement dans le crypto.

Quelle est la hauteur du plafond du secteur ? Actuellement, les leaders du secteur des stablecoins générateurs de revenus : • USDe (Ethena) 8 milliards de dollars • sUSDe / USDS (Sky) 3-4 milliards de dollars • mUSD / sDAI et une multitude d'autres Mais presque tous sont delta-neutres ou des obligations américaines. La véritable direction RWA reste un océan bleu (Mountain, Centrifuge, Maple, etc. totalisent moins de 2 milliards de dollars). Obex arrive avec 2,5 milliards de dollars de munitions, ce qui équivaut à relever directement le plafond du secteur à un niveau de mille milliards.

Points de risque (à mentionner absolument) Dépendance élevée à la gouvernance de Sky (Rune décide) Les actifs du monde réel (RWA) comportent toujours des risques juridiques/de garde/de faillite à distance Les premiers projets ne sont pas encore sortis, la capacité d'exécution reste à vérifier Actuellement, il n'y a pas de token, pas d'espace de spéculation à court terme Mais justement parce qu'il n'y a pas de token, cela semble plus "institutionnel".