OBEX (@obexincubator) Visão Geral de Pesquisa e Investimento O "stablecoin YC" que está bombando após apenas dois dias de lançamento — Obex $37M em financiamento + autorização de implantação de $2.5B no ecossistema Sky, levando o setor de "incubadoras de stablecoins" ao limite Em resumo: Este é o Sky (anteriormente MakerDAO) investindo pesado em RWA/stablecoins de rendimento real como um super acelerador Vamos lá, direto ao ponto 👇

O que é Obex? Obex = "Expansão do Balanço On-chain"? O nome não é importante Essencial: Um incubador especializado em stablecoins de rendimento de grau institucional 💎 Lotes de 12 semanas 💎 Fornecimento de capital semente + suporte completo em tecnologia/gestão de riscos/conformidade 💎 Projetos excelentes graduados podem diretamente acessar a implementação de USDS de 9 dígitos ou até 10 dígitos da Sky (autorização total de $2.5B) Na essência, a Sky está terceirizando seu cofre para equipes profissionais gerenciarem estratégias de RWA/rendimentos reais.

Financiamento & Endosse Rodada de $37M liderada por três gigantes: • Framework Ventures • LayerZero • Sky Ecosystem Vance Spencer da Framework está pessoalmente envolvido, basicamente equivale a um fundo separado da a16z crypto para o setor de stablecoins. Ainda não foi divulgada uma avaliação específica, mas esta rodada parece mais uma colaboração estratégica do que um VC tradicional.

Por que Sky? O núcleo do plano Endgame deste ano da Sky (USDS/DAI com uma capitalização de mercado de ~$9 bilhões) é: mover o tesouro do protocolo de títulos do governo dos EUA para "ativos de alto rendimento do mundo real" mas o próprio progresso é muito lento e arriscado → dar diretamente $2,5 bilhões à Obex para incubar uma série de projetos de stablecoins independentes em nível de sub-protocólo / subDAO Os lucros gerados por esses projetos voltarão para a Sky Savings Rate (SSR), e os detentores de USDS vão diretamente lucrar.

O que exatamente a Obex está incubando? Direções principais oficiais (citação da entrevista com Vance): Compute-backed (tokenização de crédito com GPU/poder computacional) Ativos energéticos (projetos de energia solar em nível municipal, armazenamento em bateria) Crédito fintech (empréstimos para empresas fintech de médio e grande porte) Ponto em comum: → Todos precisam de um financiamento substancial em stablecoins → Todos têm fluxo de caixa real fora da cadeia → Instituições financeiras tradicionais têm dificuldade ou não estão dispostas a lidar com isso A Obex resolve diretamente a maior dor de cabeça das stablecoins: "liquidez inicial".

Qual é a diferença em relação ao YC tradicional? YC tradicional: dá-te $500 mil em troca de 7% de participação, boa sorte Obex: dá-te dinheiro semente + 12 semanas de suporte completo, ao graduar-te, podes diretamente alcançar $100M–$500M+ em USDS implantados, o que equivale a ter um AUM de tamanho institucional logo ao graduar. No passado, a maior dificuldade das equipas que queriam fazer stablecoins RWA era "não conseguir volume". A Obex simplesmente eliminou essa linha de morte.

Equipa & Governança Operações diárias: Framework Ventures (Chainlink, Aave, Jito e outros investidores iniciais) Gestão de risco/Compliance: A governança da Sky toma a decisão final sobre a implementação Localização: São Francisco (lotes presenciais) Esta combinação é basicamente a formação de "DeFi institucional" mais top atualmente no crypto.

Quão alto é o teto da pista? Atualmente, os líderes do setor de stablecoins de rendimento são: • USDe (Ethena) $80 bilhões • sUSDe / USDS (Sky próprio) $30-40 bilhões • mUSD / sDAI e uma série de outros Mas quase todos são delta-neutros ou títulos do Tesouro dos EUA A verdadeira direção de RWA ainda é um mar azul (Mountain, Centrifuge, Maple, etc. somam menos de $20 bilhões) Obex chega com $2,5 bilhões em munição, o que equivale a elevar diretamente o teto da pista para a casa dos trilhões.

Pontos de risco (é preciso dizer) Alta dependência da governança da Sky (Rune decide) Ativos do mundo real (RWA) sempre têm riscos legais/ de custódia/ de falência à distância Os primeiros projetos ainda não saíram, a capacidade de execução precisa ser verificada Atualmente não há token, a curto prazo não há espaço para especulação narrativa Mas precisamente por não haver token, isso parece mais "institucional".