OBEX (@obexincubator) Onderzoeksoverzicht De "stablecoin YC" - Obex, die binnen twee dagen trending werd $37M financiering + Sky ecosysteem $2,5B inzet machtiging, brengt de "stablecoin incubator" sector direct naar de top Kort gezegd: Dit is Sky (voorheen MakerDAO) die echt geld inzet in een superversneller voor RWA/echte opbrengst stablecoins Kom op, direct de inhoud👇

Wat is Obex? Obex = “On-chain Balance-sheet EXpansion”? De naam is niet belangrijk. Kern: Een incubator die zich richt op institutionele, rendement-georiënteerde stablecoins. 💎 12 weken batch systeem 💎 Biedt seed funding + volledige ondersteuning op het gebied van technologie/risk management/compliance. 💎 Uitstekende projecten die afstuderen kunnen direct profiteren van Sky's 9-cijferige of zelfs 10-cijferige USDS-implementatie (totaal geautoriseerd $2,5B). In wezen is Sky zijn eigen schatkist uitbesteed aan professionele teams om RWA/echte rendementstrategieën te runnen.

Financiering & Endorsement $37M ronde geleid door drie grote spelers: • Framework Ventures • LayerZero • Sky Ecosystem Vance Spencer van Framework is persoonlijk betrokken, wat in feite betekent dat a16z crypto een aparte fonds voor de stablecoin-sector heeft geopend. Er is nog geen specifieke waardering openbaar gemaakt, maar deze ronde lijkt meer op een strategische samenwerking dan op traditionele VC.

Waarom Sky? Sky (USDS/DAI totale marktkapitalisatie ~$9 miljard) heeft dit jaar als kern van het Endgame-plan: de protocolreserve van Amerikaanse staatsobligaties omzetten naar "echte wereld hoge opbrengst activa" maar zelf te traag en te risicovol → Direct $2,5 miljard aan Obex geven om een aantal sub-protocol / subDAO-niveau onafhankelijke stablecoin-projecten te incuberen De opbrengsten van deze projecten komen uiteindelijk terug in de Sky Savings Rate (SSR), USDS-houders profiteren direct.

Wat voor projecten incubateert Obex eigenlijk? Officiële focusgebieden (citaat uit het interview met Vance): Compute-backed (GPU/ tokenisatie van rekenkracht krediet) Energie-activa (gemeentelijke zonne-energie, batterijopslagprojecten) Fintech-krediet (leningen aan grote en middelgrote fintech bedrijven) Gemeenschappelijk kenmerk: → Hebben allemaal enorme financiering in stablecoins nodig → Hebben allemaal echte cashflow buiten de keten → Traditionele financiële instellingen hebben moeite of willen het niet aanraken Obex lost direct het grootste pijnpunt van stablecoins op: "startliquiditeit"

Wat is het verschil met traditionele YC? Traditionele YC: geeft je $500.000 voor 7% aandelen, veel succes. Obex: geeft je seed money + 12 weken full-stack ondersteuning, en bij afstuderen kun je direct $100M–$500M+ USDS aan AUM hebben, wat betekent dat je bij afstuderen al een institutionele grootte hebt. In het verleden was de grootste valkuil voor teams die RWA-stablecoins wilden maken dat ze "geen volume konden genereren". Obex heeft deze dodelijke lijn rechtgetrokken.

Team & Governance Dagelijkse operaties: Framework Ventures (Chainlink, Aave, Jito en andere vroege investeerders) Risico/Compliance: Sky governance neemt de uiteindelijke beslissing over de implementatie Locatie: San Francisco (offline batches) Deze combinatie is momenteel de top van de "geïnd institutionaliseerde DeFi" in crypto.

Hoe hoog is het plafond van de sector? De huidige koploper in de opbrengstgenererende stablecoin-sector: • USDe (Ethena) $8 miljard • sUSDe / USDS (Sky zelf) $3-4 miljard • mUSD / sDAI en een heleboel anderen Maar bijna allemaal zijn ze delta-neutraal of Amerikaanse staatsobligaties De echte RWA-richting is nog steeds een blauwe oceaan (Mountain, Centrifuge, Maple, enz. bij elkaar minder dan $2 miljard) Obex komt meteen met $2,5 miljard aan munitie, wat gelijk staat aan het direct verhogen van het plafond van de sector naar triljoen-niveau.

Risicopunten (moet gezegd worden) Sterke afhankelijkheid van Sky governance (Rune beslist) RWA (real-world assets) hebben altijd juridische/bewaar/faillissementsrisico's op afstand De eerste projecten zijn nog niet verschenen, uitvoeringskracht moet worden gevalideerd Momenteel geen token, op korte termijn geen ruimte voor narratief of speculatie Maar juist omdat er geen token is, lijkt het meer "institutioneel".