OBEX (@obexincubator) Tóm tắt nghiên cứu đầu tư Chỉ sau hai ngày ra mắt, "stablecoin YC" - Obex đã gây bão $37 triệu tài trợ + Sky 2,5 tỷ đô la triển khai ủy quyền trực tiếp đưa "vườn ươm stablecoin" vào đỉnh cao Nói đơn giản: Đây là Sky (trước đây là MakerDAO) dùng tiền thật để đầu tư vào RWA/ stablecoin lợi nhuận thực sự, một siêu tăng tốc Đến đây, thông tin cụ thể👇

Obex là gì? Obex = "Mở rộng bảng cân đối tài chính trên chuỗi"? Tên không quan trọng Cốt lõi: Một vườn ươm chuyên về stablecoin có lợi suất cho các tổ chức 💎 Chế độ lô 12 tuần 💎 Cung cấp vốn hạt giống + hỗ trợ toàn diện về công nghệ/rủi ro/tuân thủ 💎 Các dự án xuất sắc tốt nghiệp có thể trực tiếp nhận được triển khai USDS 9 chữ số hoặc thậm chí 10 chữ số của Sky (tổng cấp phép $2.5B) Bản chất là Sky đã ủy thác kho bạc của mình cho các đội ngũ chuyên nghiệp để thực hiện các chiến lược RWA/lợi nhuận thực.

Huy động vốn & Bảo lãnh Vòng $37 triệu do ba ông lớn đồng dẫn dắt: • Framework Ventures • LayerZero • Sky Ecosystem Vance Spencer của Framework trực tiếp tham gia, gần như tương đương với việc a16z crypto mở một quỹ con riêng cho lĩnh vực stablecoin Hiện tại vẫn chưa công bố giá trị cụ thể, nhưng vòng này giống như một sự hợp tác chiến lược hơn là một quỹ đầu tư truyền thống.

Tại sao lại là Sky? Sky (Tổng giá trị thị trường USDS/DAI khoảng ~$9 tỷ) kế hoạch Endgame năm nay là: Chuyển quỹ dự trữ từ trái phiếu Mỹ sang "tài sản có lợi suất cao trong thế giới thực" Nhưng tự mình chạy quá chậm, rủi ro lớn → Trực tiếp cấp $2.5B cho Obex để ươm tạo một loạt các dự án stablecoin độc lập cấp sub-protocol / subDAO Lợi nhuận từ những dự án này cuối cùng sẽ quay trở lại Sky Savings Rate (SSR), những người nắm giữ USDS sẽ trực tiếp hưởng lợi.

Obex đang thực sự ấp ủ dự án gì? Hướng đi chính của chính thức (trích lời phỏng vấn của Vance): Compute-backed (tín dụng hóa GPU/điểm sức mạnh tính toán) Tài sản năng lượng (dự án năng lượng mặt trời cấp đô thị, lưu trữ pin) Tín dụng fintech (cho vay cho các công ty fintech vừa và lớn) Điểm chung: → Đều cần vốn ổn định khổng lồ → Đều có dòng tiền thực tế ngoài chuỗi → Các tổ chức tài chính truyền thống rất khó/không muốn tham gia Obex trực tiếp giải quyết "khởi động thanh khoản" - vấn đề lớn nhất của stablecoin.

Sự khác biệt giữa YC truyền thống và YC mới là gì? YC truyền thống: cho bạn 500.000 USD đổi lấy 7% cổ phần, chúc bạn may mắn. Obex: cho bạn tiền hạt giống + 12 tuần hỗ trợ toàn diện, tốt nghiệp có thể nhận được 100 triệu - 500 triệu USD+ AUM, tức là ngay khi tốt nghiệp đã có quy mô AUM của tổ chức. Trước đây, đội ngũ muốn làm stablecoin RWA thường gặp phải cái chết lớn nhất là "không thể tăng trưởng". Obex đã xóa bỏ ranh giới cái chết này.

Đội ngũ & Quản trị Hoạt động hàng ngày: Framework Ventures (nhà đầu tư sớm của Chainlink, Aave, Jito, v.v.) Quản lý rủi ro/tuân thủ: Sky sẽ quyết định cuối cùng về việc triển khai Địa điểm: San Francisco (lô offline) Bộ sưu tập này cơ bản là đội hình "DeFi thể chế" hàng đầu hiện nay trong crypto.

Trần của đường đua cao đến mức nào? Hiện tại, các đồng stablecoin sinh lợi hàng đầu trong lĩnh vực: • USDe (Ethena) $80 tỷ • sUSDe / USDS (Sky tự phát triển) $30-40 tỷ • mUSD / sDAI và một loạt các đồng khác Nhưng hầu hết đều là delta-neutral hoặc trái phiếu Mỹ Thực sự hướng RWA vẫn là một đại dương xanh (Mountain, Centrifuge, Maple, v.v. cộng lại chưa đến $20 tỷ) Obex vừa ra mắt đã mang theo $2.5B đạn dược, tương đương với việc trực tiếp nâng trần của đường đua lên cấp nghìn tỷ.

Điểm rủi ro (cần phải nói) Phụ thuộc cao vào quản trị Sky (Rune quyết định) Tài sản thế giới thực RWA luôn có rủi ro pháp lý/giám sát/không thể thanh toán từ xa Các dự án đầu tiên vẫn chưa ra mắt, khả năng thực thi cần được xác minh Hiện tại không có token, trong ngắn hạn không có không gian cho việc thổi phồng câu chuyện Nhưng chính vì không có token, lại càng thể hiện rõ hơn tính "tổ chức".