$CRWV Финансовый отчет: Доход: 1,36 миллиарда долларов, разбавленная чистая убыток на акцию: -0,22 доллара Подписано многолетнее соглашение с Meta на сумму около 14,2 миллиарда долларов для поддержки следующего поколения рабочих нагрузок, с значительными опциями расширения Сотрудничество с OpenAI дополнительно расширяется, новая сумма контракта составляет около 6,5 миллиарда долларов, что делает общую сумму обязательств по сотрудничеству около 22,4 миллиарда долларов Согласно опубликованному сегодня документу 8-K, $CRWV увеличила свои RPO (неисполненные обязательства) более чем на 21 миллиард долларов в прошлом квартале. Но интересно, что компания добавила лишь около 660 миллионов долларов отложенного дохода, что означает, что предоплаченные наличные составляют всего около 3%. В предыдущих контрактах предоплаченные наличные обычно составляли около 30% от RPO — это, безусловно, очень значительное изменение. Учитывая, что бизнес-модель $CRWV зависит от предоплат клиентов для финансирования расширения инфраструктуры (что четко указано в их публичных раскрытиях), а компания в прошлом квартале была вынуждена увеличить чистый долг на 2,6 миллиарда долларов, чтобы покрыть дефицит средств, это различие на самом деле является довольно серьезным сигналом тревоги: Одна из возможностей: компания искусственно завысила общую сумму контракта, чтобы получить больше финансирования, в то время как реальные потребности клиентов значительно ниже раскрытых цифр; Другая возможность: клиенты, стоящие за этими крупными заказами, не в состоянии внести нормальную долю предоплаты, что не соответствует масштабу заказов.