$CRWV Фінансовий звіт: Виручка: $1,36 млрд, розбавлений чистий збиток на акцію: -$0,22 Багаторічна угода про партнерство з Meta вартістю приблизно 14,2 мільярда доларів для підтримки робочих навантажень наступного покоління включає значні можливості розширення Партнерство з OpenAI ще більше розширилося: кількість нових підписань досягла приблизно 6,5 мільярда доларів, внаслідок чого загальна сума зобов'язань склала приблизно 22,4 мільярда доларів Згідно з оприлюдненою сьогодні заявкою 8-K, $CRWV розширила свій RPO (зобов'язання щодо невиконання) більш ніж на $21 млрд в останньому кварталі. Але цікаво, що компанія додала лише близько $660 млн відстроченого доходу, а це означає, що готівкові аванси становили лише близько 3%. У попередніх контрактах готівкові аванси зазвичай становили близько 30% RPO – дуже значна зміна. Враховуючи, що бізнес-модель $CRWV спирається на аванси клієнтів для фінансування розширення інфраструктури (що чітко зазначено в її публічному розкритті), і компанії довелося заповнити прогалину у фінансуванні, додавши $2,6 млрд чистого боргу в останньому кварталі, ця різниця насправді є серйозним попереджувальним знаком: Одна з можливостей полягає в тому, що компанія штучно завищила загальну суму контракту, щоб отримати більше фінансування, а реальні потреби клієнтів набагато нижчі за розкриті цифри; Інша можливість полягає в тому, що клієнти, які стоять за цими великими замовленнями, більше не в змозі сплатити звичайний відсоток авансового платежу, що серйозно не відповідає розміру замовлення