$CRWV Finansiell rapport: Intäkter: 1,36 miljarder USD, nettoförlust per aktie efter utspädning: -0,22 USD Ett flerårigt partnerskapsavtal med Meta värt upp till cirka 14,2 miljarder dollar för att stödja nästa generations arbetsbelastningar inkluderar betydande expansionsalternativ Partnerskapet med OpenAI har utökats ytterligare, med nya signeringar som uppgår till cirka 6,5 miljarder dollar, vilket innebär att det totala åtagandet uppgår till cirka 22,4 miljarder dollar Enligt 8-K-rapporten som släpptes idag utökade $CRWV sin RPO (icke-uppfyllande skyldigheter) med mer än 21 miljarder dollar under det senaste kvartalet. Men intressant nog lade företaget bara till cirka 660 miljoner dollar i uppskjutna intäkter, vilket innebär att kontantförskott endast stod för cirka 3%. I tidigare kontrakt stod kontantförskott vanligtvis för cirka 30 % av RPO – en mycket betydande förändring. Med tanke på att $CRWV:s affärsmodell bygger på kundförskott för att finansiera infrastrukturutbyggnad (vilket tydligt anges i dess offentliga avslöjande), och företaget var tvunget att fylla finansieringsgapet genom att lägga till 2,6 miljarder dollar i nettoskuld under det senaste kvartalet, är denna skillnad faktiskt ett allvarligt varningstecken: En möjlighet är att företaget artificiellt blåst upp det totala kontraktsbeloppet för att få mer finansiering, och kundernas verkliga behov är mycket lägre än de avslöjade siffrorna; En annan möjlighet är att kunderna bakom dessa stora beställningar inte längre kan betala den normala procentandelen av förskottsbetalningen, vilket är allvarligt oförenligt med orderstorleken