"[Silicon Valley] er den største, mest ustabile petriskålen for rå kapitalisme på planeten." Så hvilke lærdommer har en vellykket shortseller som bor her? Som grunnlegger av Crown Capital Management har Scott Fearon shortet aksjene i over 200 selskaper. I sin bok Dead Companies Walking destillerer Fearon tre tiår med møter med ledere til seks feilmoduser: Til tross for forskjellene, mislyktes de alle fordi lederne deres gjorde en eller flere av seks vanlige feil jeg ser etter: 1. De lærte kun av den nære fortiden. 2. De stolte for mye på en formel for suksess. 3. De misforstod eller fremmedgjorde kundene sine. 4. De ble offer for en mani. 5. De klarte ikke å tilpasse seg tektoniske endringer i industriene sine. 6. De ble fysisk eller følelsesmessig fjernet fra selskapets virksomhet. Den skarpe svingen fra SaaS til AI forsterker hver av dem. Å lære kun av den nære fortiden. Programvare beveger seg i 20-årsbølger. Stordata, så klient/server, så SaaS. Når disse bølgene kommer, skaper de bullmarkeder. Når veksten avtar, flater veksten ut og flere kollapser. SaaS-multipler har vært uendret i tre år. Å stole for mye på en formel for suksess. Salgsbevegelsene har endret seg på grunn av dramatiske vekstrater i produktdrevet vekst og land verdt flere millioner dollar. Mange av reglene rundt effektivitet og kvoter gjelder ikke lenger. Feiltolkning eller fremmedgjøring av kunder. Kundene ønsker å være AI-innfødte. De er villige til å betale store summer for utdanning og løsninger. Budsjettene har eksplodert, med 41 % av KI-forbruket netto nytt. Å selge den samme programvareapplikasjonen som ikke lenger løser kundens problem, er en vei til churn. Å bli offer for en mani. AI-hype-syklusen skaper press for å levere halvferdige funksjoner. Å kunngjøre et AI-veikart er ikke det samme som å levere verdi. Dette skillet vil bli stadig tydeligere etter hvert som langvarige agenter kommer inn i arbeidslivet i 2026. De klarer ikke å tilpasse seg tektoniske skifter. Hvis dette noen gang var sant, er det sant i dag. Å være fysisk eller følelsesmessig fjernet. Team som ikke bruker AI daglig, savner tempoet i endringene. Teknologien utvikler seg for raskt til kvartalsvise strategigjennomganger. Hvis ledelsen ikke oppfordrer Claude eller GPT hver dag, ligger de allerede bakpå. Kognitive skjevheter er alltid vanskelige å se hos oss selv. Et short sellers speil er et nyttig speil akkurat nå i AI.