ほとんどのトレーダーが同じ間違いを犯しているのではないかと思い始めました。私たちは安く入ることを最適化しますが、市場の仕組みを正しく判断すべきです。 過小評価はモデルのアウトプットです。 市場はモデルを持っているからといって報酬を払うわけではありません。他の参加者がポジショニングを更新せざるを得ないときに支払われます。 だからこそ、人々が怠惰に同じものと呼ぶ2つの行動を分け始めました。オーナーとして買うか、トレーダーのように取引するか: - 所有者は長期の主張を支持し、ノイズを複利のコストとして受け入れる。 - トレーダーは通常、TGEチョップ後の再価格設定を追おうとしています。 供給が正常化すると、注意は再び戻り、市場は売り手による支配からなくなります。ほとんどの人は前者をやっていると言います。実際には後者を行っています。 もし目標が回復後のスイングなら、安価なのは強みではありません。多くの場合、市場が供給が終わっていない、需要がまだ現れていないと告げているだけです。最下位入札は複数の変数を同時に賭けることになります。 - 売り込み圧力は尽きている。 - 限界買い手が間近に迫っていること。 - 価格が回復する前に物語がさらに悪化しないこと。 基本を正しく理解しても負けることがあります。 私が学んだのは、安値を買う本当の税金はドローダウンではなく、不確実性にあるということです。それは時間リスクと物語リスクが自由度のものです。正しいけれど、機会費用が他の場所で積み重なっている間、数ヶ月も閉じ込められている。そして、市場が物語を書き換え続ける中、あなたの精神的な余裕はポジションを守ることに費やされます。それはアルファじゃない。それが持久力トレーニングです。そしてほとんどのトレーダーは実際に耐えるために報酬を得ているわけではありません。 ポストGEのアセットはさらに悪化しています。初期の価格動きは発見よりも市場構造に近いことが多いです。 - インセンティブ・セリングプレッシャー - オーバーハング期待の解除 - ポイント農家が出口を離れる そして注意は次の輝くものへと移っていく。そのフェーズ内で積極的にサイズを拡大しようとするのは、キャップテーブルがまだ清算されている間に本質的評価をしようとしているように感じます。 だから私のトレーディングルールはよりシンプルで、より論文に基づいたものになりました。サイズは論文に沿ってほしい。価格だけでなく感情的にも極端な下落がある場合にのみ、小規模なエクスポージャーを取ります。しかし、ブレイクアウトが確定した時点でメインの割り当てを取っておきます。たとえそれが、私のエントリーがボトム入札よりも悪い結果になっても。 ...