Piața obligațiunilor se pregătește deja pentru volatilitate. Trezoreria SUA: Randamentele s-au mișcat în scădere, în special scadențele pe 2-5 ani. Acest lucru ne spune că investitorii se așteaptă ca Fed să înceapă să reducă ratele în curând. Chiar dacă PPI a fost mai bun decât se aștepta, piața pariază că creșterea încetinește și Fed nu va avea de ales decât să se relaxeze. Randamente mai mici = mai multă cerere de obligațiuni = traderii care se poziționează pentru reduceri. Gilts din Marea Britanie: Randamentele cresc. Acesta este opusul. Inflația din Marea Britanie este încă în desfășurare, așa că traderii văd că Banca Angliei rămâne agresivă. În loc de reduceri ale dobânzilor, sunt forțați să mențină condițiile strânse. Bund-uri germane: Randamentele sunt mai mici. Acest lucru arată că investitorii se mișcă în defensivă în Europa, prevăzând o creștere mai slabă și o posibilă stagnare. Acest lucru contează, deoarece cele mai mari trei piețe de obligațiuni trimit semnale diferite: SUA → se pregătesc pentru reduceri Marea Britanie → încă luptă cu inflația UE → se pregătește pentru încetinire Când obligațiunile indică în direcții opuse, înseamnă că nu există o tendință globală clară. Această lipsă de aliniere = mai multă incertitudine și incertitudine = mai multă volatilitate a activelor de risc. Acesta este motivul pentru care GOLD este la ATH. Acum adăugați calendarul: Dezbaterea privind inflația IPC + IPP → este încă vie Întâlnirea FOMC de la mijlocul lunii septembrie → Fed ar putea reduce, întrerupe sau schimba orientările ...